Hace poco me puse a leer sobre deflactación y la verdad es que es un concepto que muchos ignoran pero que afecta directamente nuestro bolsillo. Especialmente en 2022 cuando la inflación se disparó en toda Europa y Estados Unidos.

Basicamente, deflactar es ajustar números económicos para eliminar el ruido de la inflación y ver qué está pasando realmente. Imagina que tu salario subió un 5% pero la inflación fue del 10% - en realidad perdiste poder adquisitivo. Eso es lo que intenta corregir este ajuste.

En España se debatió mucho sobre deflactar el IRPF, que es un deflactor aplicado a los tramos fiscales. La idea era que si tu salario nominal sube por inflación, no termines pagando más impuestos por dinero que en realidad vale menos. Tiene sentido, ¿no? Sin embargo, otros países como Estados Unidos, Francia y los nórdicos ya lo hacen anualmente desde hace años. Alemania cada dos años. Nosotros no lo hacemos a nivel nacional desde 2008.

Ahora, ¿qué significa esto para nuestras inversiones? Bastante. Si deflactaran el IRPF tendrías más dinero disponible, y eso podría llevarte a invertir más. Pero aquí viene lo interesante: no todos los activos responden igual a la inflación.

En materias primas, el oro es el clásico. Cuando todo se desmorona, el oro mantiene valor. No está atado a ninguna economía. En 2022 lo vimos: mientras los bonos se hundían, el oro aguantaba. No es infalible, pero históricamente a largo plazo siempre ha subido.

Con acciones fue más complicado. La inflación + tipos de interés altos = pesadilla para la mayoría de empresas. Pero no todas sufren igual. Las energéticas hicieron récords de ganancias mientras el tech se desplomaba. La clave es ser selectivo.

El forex es arriesgado. Cuando la inflación es alta, tu moneda se deprecia. Puede ser oportunidad si sabes lo que haces, pero es volátil y requiere experiencia.

La realidad es que deflactar el IRPF no te va a hacer rico. Hablamos de ahorros de algunos cientos de euros para la persona promedio. Lo importante es entender que es un deflactor y cómo funciona para tomar mejores decisiones con tus inversiones. Diversificar sigue siendo la regla de oro: mezcla acciones, materias primas, bonos. Que la inflación no te sorprenda desprevenido.