He notado que el mercado del oro experimentó un movimiento muy fuerte a principios de 2026. El metal precioso alcanzó niveles históricos cerca de 5600 dólares por onza en enero, pero el asunto no fue estable por mucho tiempo. El oro entró en una corrección severa en marzo y cayó notablemente, antes de comenzar a recuperarse gradualmente en abril en el rango de 4700-4800 dólares.

La barrera psicológica de 5000 dólares sigue siendo muy importante. El mercado ahora es más sensible al equilibrio entre dos factores: la demanda de refugios seguros por un lado, y la fortaleza del dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos por otro. Las expectativas de precios del oro de las principales instituciones indican optimismo, pero con más precaución que antes.

Lo interesante es que Reuters publicó una encuesta que incluyó a 30 analistas, y elevó la media de las expectativas de precio del oro en 2026 a 4746.50 dólares por onza. Esto es el promedio anual más alto desde que comenzaron estas encuestas en 2012. Significa que el mercado espera una estabilidad relativa en niveles elevados.

Respecto a las expectativas de los expertos: JPMorgan pronostica que el precio alcanzará los 6300 dólares para fin de año, UBS elevó su objetivo a 6200 dólares con un escenario alcista que podría llegar a 7200 si las crisis geopolíticas se agravan. Deutsche Bank espera alrededor de 6000 dólares, y Goldman Sachs estableció un objetivo de 5400 dólares. La diferencia entre las expectativas refleja la incertidumbre actual en el mercado.

Los principales factores que afectan las expectativas del precio del oro este año son claros: la inflación todavía juega un papel fundamental — los datos recientes mostraron que la inflación anual subió a 3.3% en marzo. La fortaleza del dólar presiona el precio desde el otro lado. Las políticas de los bancos centrales, especialmente la Reserva Federal estadounidense, siguen siendo decisivas. Los riesgos geopolíticos aún impulsan la demanda de refugios seguros.

Si estás pensando en invertir ahora, primero debes definir tus objetivos. La inversión a largo plazo en lingotes o fondos de oro difiere de la especulación a corto plazo mediante contratos de futuros o CFDs. El oro es un refugio seguro en realidad, pero sus precios experimentan volatilidades a corto plazo que no son sencillas. Por eso, la disciplina y un plan claro son necesarios antes de comenzar.

En resumen: las expectativas de precio del oro para la segunda mitad de 2026 siguen siendo relativamente positivas, pero con una mezcla de ascenso gradual y volatilidades, en lugar de los aumentos bruscos que vimos en enero. El mercado actualmente observa cada desarrollo económico y geopolítico con mucha cautela.