Acabo de revisar cómo está moviéndose la bolsa mexicana este 2026 y honestamente es sorprendente lo que está pasando. Mientras todo el mundo estaba enfocado en los mercados estadounidenses, las empresas que cotizan en la bolsa de valores mexicana han estado acumulando ganancias que superan con claridad lo que ves en el S&P 500. El índice S&P/BMV IPC lleva casi un 22% en los últimos 12 meses. Para contexto, el S&P 500 apenas ronda el 5% en el mismo período.

Lo interesante es que esto está sucediendo en un contexto bastante complicado: Trump en su segunda administración, aranceles iniciales del 25 o 50% sobre productos mexicanos, inflación rondando el 4.5-4.6% anual. Pero la bolsa mexicana ha mostrado una resiliencia impresionante. Parte de la razón está en el nearshoring sostenido, la fortaleza del consumo interno y, claro, el desempeño de las grandes empresas que cotizan en la bolsa de valores.

Si miramos las cinco compañías que realmente mueven el mercado, estamos hablando de Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA y Fresnillo. Juntas representan casi el 50% de la capitalización total. Walmart de México sigue siendo un gigante en retail con una capitalización cercana a los 923 mil millones de pesos. Sus ventas en el primer trimestre 2026 fueron de 246 mil millones de pesos, aunque el beneficio neto mostró presiones por costos operativos. Los analistas mantienen recomendación de compra con objetivos alrededor de 65-66 MXN.

América Móvil es otro de los pilares. Con presencia en 23 países y más de 323 millones de usuarios, es la compañía de telecomunicaciones más grande del continente. En Q1 2026 registró ingresos de 237 mil millones de pesos, crecimiento del 2.1% interanual, pero lo más fuerte fue que su beneficio neto creció 25.1% interanual. El consenso de analistas mantiene recomendación de compra.

Grupo México es fascinante porque es un conglomerado que toca tres áreas: minería, transporte e infraestructura. Su división minera es la más grande de México y tercera productora de cobre mundial. En Q4 2025 sus ingresos crecieron 11% y el beneficio neto repuntó más del 50%. Aunque ha enfrentado críticas por desastres industriales históricos, sigue siendo un actor fundamental.

FEMSA, fundada en 1890, es el mayor embotellador de Coca-Cola a nivel mundial. Opera en bebidas, retail, restaurantes y farmacias en 18 países. Cotiza tanto en la bolsa mexicana como en Nueva York. Sus acciones ofrecen rendimiento por dividendo del 4.07%, una de las más altas del grupo.

Fresnillo es el productor mundial más grande de plata primaria. Sus números de 2025 fueron impresionantes: ingresos totales de 4561 millones de dólares, crecimiento del 30.5% interanual, y EBITDA de 2796 millones, aumento del 80.7%. Aunque aún no publica resultados completos de Q1 2026, la tendencia es positiva.

El contexto macroeconómico es lo que hace esto más interesante. El peso mexicano se cotiza en un rango acotado de 17.30-17.80 MXN por dólar en abril 2026, más fuerte que años anteriores gracias al nearshoring, remesas y las expectativas del Mundial 2026. Este 'superpeso' relativo ha reducido presiones en costos de importaciones para las empresas mexicanas.

Banxico cortó 25 puntos base en marzo pero ha pausado nuevos ajustes por riesgo inflacionario. La bolsa acumula avance de 5-6% en lo que va del año, aunque se mueve en rango 68000-70000, lejos de máximos de febrero alrededor de 72000 puntos. Los sectores que están jalando son minería, consumo básico y telecomunicaciones.

Para quien ha tenido todo concentrado en Estados Unidos durante años, 2026 está presentando una oportunidad real. Las empresas que cotizan en la bolsa de valores mexicana están ofreciendo exposición a una economía resiliente con fortalezas específicas. Una estrategia diversificada podría mezclar acciones mexicanas en minería y consumo básico, presencia selectiva en activos estadounidenses, y bonos locales de ambas economías. Esto permite aprovechar diferencias de rendimiento, beneficiarse del superpeso, y mitigar riesgos comerciales y geopolíticos que se están intensificando.