La economía está inestable últimamente, por lo que muchas personas preguntan sobre formas de invertir en bonos. En particular, los bonos del Tesoro de Estados Unidos son considerados los activos seguros en los que los inversores globales confían más, y también hay un interés creciente entre los inversores coreanos. No se debe invertir simplemente porque se considera que son "seguros"; lo fundamental es evaluar variables como las fluctuaciones de las tasas de interés, el riesgo cambiario, la inflación y otros factores de manera integral.

Primero, vamos a aclarar qué son los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Son instrumentos de deuda emitidos por el gobierno de EE. UU., y dado que se basan en la solvencia del gobierno estadounidense, el principal y los intereses están garantizados a menos que el país declare quiebra. Desde la perspectiva del inversor, es como prestar dinero al gobierno de EE. UU. y recibir intereses en un plazo establecido. La razón por la que se consideran los activos más confiables del mundo es precisamente por esto.

Antes de elegir un método de inversión en bonos, es importante conocer los tipos de bonos del Tesoro. Se dividen principalmente en tres categorías según su vencimiento. Primero, los bonos a corto plazo (menos de 1 año) se emiten mediante un proceso de descuento, comprándolos a un precio menor y recibiendo el valor nominal al vencimiento. Tienen un riesgo de fluctuación de tasas de interés bajo, lo que los hace favorables para la gestión de fondos a corto plazo. Los bonos a mediano plazo (de 2 a 10 años) son los más negociados, especialmente el de 10 años, que sirve como referencia para las tasas de interés a largo plazo en EE. UU. Se pagan intereses cada 6 meses, por lo que son muy buscados por quienes desean ingresos estables. Los bonos a largo plazo (de 20 a 30 años) ofrecen tasas de interés relativamente altas, pero presentan una mayor volatilidad en su precio debido a las fluctuaciones en las tasas de interés.

Existen principalmente tres formas de invertir en bonos. La compra directa se puede realizar a través del sitio web TreasuryDirect del Departamento del Tesoro de EE. UU., con un mínimo de 100 dólares y sin comisiones, lo cual es una ventaja. También se puede invertir mediante corredoras locales que ofrecen servicios de negociación de bonos extranjeros. Finalmente, la inversión en ETF consiste en comprar y vender fondos cotizados en bolsa que invierten en bonos del Tesoro de EE. UU., siendo la opción más accesible para los inversores particulares. Si se elige un producto con cobertura de divisas (H Mark), se puede reducir el riesgo asociado a las fluctuaciones del tipo de cambio.

Es importante entender la rentabilidad de los bonos. La rentabilidad al vencimiento (YTM) indica la rentabilidad total que se puede obtener si se mantiene el bono hasta el vencimiento, y tiene una relación inversa con el precio del bono. Cuando el precio sube, la rentabilidad baja, y viceversa. La rentabilidad actual se calcula dividiendo los intereses anuales por el precio actual del bono. La tasa de interés de los bonos a 10 años de EE. UU. se usa frecuentemente como un indicador clave de las tasas de interés a largo plazo.

Al analizar los factores que afectan el precio y la rentabilidad de los bonos, primero está la política de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed). Cuando las tasas suben, la atracción de los bonos existentes disminuye, haciendo que su precio caiga; cuando bajan, sucede lo contrario. La inflación elevada hace que los inversores exijan mayores rendimientos, lo que presiona a la baja el precio de los bonos. El crecimiento económico suele traducirse en aumentos en las tasas de interés, elevando la rentabilidad de los bonos. El gasto público y el nivel de deuda también son importantes: un aumento en la emisión de bonos genera una mayor oferta, lo que reduce su precio y aumenta su rentabilidad.

Los factores externos tampoco se pueden ignorar. Cuando la incertidumbre global o las crisis aumentan, la demanda de activos seguros como los bonos del Tesoro de EE. UU. crece, elevando su precio. Situaciones internacionales como guerras o inestabilidad política también afectan. La volatilidad en otros mercados, como las acciones o bienes raíces, influye en la rentabilidad de los bonos. Cuando la bolsa está en auge, los inversores venden bonos para comprar acciones, lo que reduce su precio y aumenta su rendimiento.

A principios de 2025, el mercado de bonos de EE. UU. se encontraba en un punto de inflexión importante. La expectativa de recortes en las tasas de la Fed impulsaba una tendencia alcista en los precios de los bonos, con la rentabilidad de los bonos a 10 años en torno al 4.54%. Las predicciones de los expertos estaban divididas: JP Morgan anticipaba una reducción de 75 puntos básicos, mientras que Goldman Sachs consideraba que la economía podría ser más fuerte de lo esperado y preveía dos recortes de 25 puntos básicos cada uno. La mayoría de las instituciones proyectaban que las tasas de los bonos disminuirían ligeramente en 2025 y, tras finalizar los recortes de la Fed, volverían a subir.

Al escoger un método de inversión en bonos, también es útil comparar los bonos del Tesoro de EE. UU. con las acciones estadounidenses y los CFD. En términos de estabilidad y liquidez, los bonos son superiores. Tienen un riesgo de incumplimiento casi nulo y ofrecen ingresos fijos, aunque su rentabilidad suele ser menor. Las acciones estadounidenses son más volátiles, pero en promedio ofrecen mayores retornos y tienen mayor liquidez. Los CFD permiten maximizar ganancias mediante apalancamiento, pero también conllevan un riesgo de pérdidas elevado. Es una opción preferida por inversores que buscan beneficios a corto plazo.

Desde la perspectiva de los inversores coreanos, invertir en bonos estadounidenses permite adquirir activos en dólares y protegerse contra las fluctuaciones del won. Además, ayuda a diversificar la cartera. Sin embargo, se debe considerar cuidadosamente variables como las tasas de interés, el riesgo cambiario y la inflación, y tomar decisiones prudentes. Elegir el tipo de bono que se ajuste a los objetivos de inversión y la tolerancia al riesgo es el primer paso para construir una cartera efectiva.