Últimamente he estado pensando en una pregunta interesante: ¿por qué algunas personas duplican sus ganancias y otras terminan perdiendo mucho? La diferencia radica en haber elegido las acciones de crecimiento correctas o las acciones de valor.

En estos dos años, después del auge de la IA, muchas empresas que antes se consideraban industrias en declive de repente se convirtieron en acciones de crecimiento, y los índices de EE. UU. también se dispararon. Muchas personas a mi alrededor están invirtiendo en TESLA, NVIDIA y similares; las subidas a corto plazo son realmente tentadoras, pero Buffett sigue en contra, insistiendo en que las acciones de valor son el camino correcto. ¿Quién tiene razón?

Mi comprensión personal es que las acciones de crecimiento son aquellas empresas que todavía están en una fase de expansión rápida, el mercado aún no está saturado, el potencial es infinito pero también los riesgos. En cambio, las acciones de valor son las empresas que están subvaloradas en el momento, con énfasis en los fundamentos y la ventaja competitiva. Una mira al futuro, la otra al presente; la lógica de inversión es completamente diferente.

Por ejemplo, Amazon en 2000 tenía un ratio P/E superior a 100 veces, mucha gente pensaba que era una locura, pero ahora, mirándolo en retrospectiva, está increíblemente barato. Como ejemplo opuesto está ZOOM, que durante la pandemia ganó cuota de mercado, pero no pudo sostener una valoración tan alta, y la burbuja finalmente explotó. Por eso, invertir en acciones de crecimiento no solo consiste en comprar, sino en saber cuándo salir.

Para escoger acciones de crecimiento, suelo fijarme en algunos indicadores. Primero, la tasa de crecimiento de ingresos anual debe ser estable por encima del 20% para tener calidad. Segundo, la industria en sí debe tener potencial de crecimiento, no un mercado ya saturado. Finalmente, la valoración: una valoración alta a largo plazo suele indicar que hay grandes fondos que confían en el futuro de la empresa, lo cual puede ser el próximo punto de explosión.

En cuanto a oportunidades de inversión en acciones de crecimiento, he notado que la CEO de Ark Invest, Cathie Wood, recientemente ha enfocado su atención en varias áreas que valen la pena considerar. En IA, ella prefiere Google sobre NVIDIA, porque las empresas que ofrecen aplicaciones tienen mayor potencial de crecimiento. En Bitcoin, piensa que la asignación de activos globales es menor al 1%, por lo que el espacio de crecimiento es enorme, y Coinbase también merece atención.

El sector de finanzas digitales me parece muy interesante; SOFI está compitiendo por el mercado de los bancos tradicionales, y se estima que su tasa de crecimiento anual de ingresos puede mantenerse entre el 20% y el 25%. En salud, LLY ha tenido un gran auge con su medicamento para perder peso basado en GLP-1, y la IA acelera el desarrollo de fármacos, ayudando a reducir costos en las farmacéuticas, pero los precios todavía suben, lo que indica que es una industria con beneficios a largo plazo.

La historia de Tesla en vehículos eléctricos todos la conocen: cada vez que bajan los costos de las baterías a la mitad, el precio disminuye un 28%, y las ventas crecen exponencialmente. En robótica, ROK, una empresa de automatización, tiene un futuro prometedor; las oportunidades de negocio que trae la innovación en IA apenas comienzan. La impresión 3D con PTC, que integra hardware y software, podría crecer de 18 mil millones a 180 mil millones de dólares en los próximos 7 años, lo cual es una verdadera oportunidad de crecimiento.

Pero aquí hay que recordar algo importante: no todas las empresas en industrias de crecimiento se beneficiarán. A veces, el mercado teme perderse alguna oportunidad, y las acciones relacionadas se inflan en una ola de especulación. Los inversores deben distinguir cuáles tienen fundamentos sólidos y cuáles solo siguen la corriente. Además, aunque los fundamentos sean buenos, una valoración demasiado alta también es peligrosa, porque un alto ratio P/E significa que el mercado ya ha descontado todo el potencial de crecimiento futuro.

La volatilidad de las acciones de crecimiento es grande, pero las oportunidades y los riesgos van de la mano. La clave está en escoger empresas que realmente estén creciendo, y salir en el momento adecuado para proteger las ganancias. Si quieres participar en el mercado de acciones de crecimiento, además de seleccionar bien las acciones, debes gestionar bien los riesgos. No pongas demasiado peso en las acciones de crecimiento, combínalas con acciones de valor y activos estables. Solo así podrás avanzar con mayor seguridad en el camino hacia la acumulación de riqueza.