Últimamente he estado pensando en una pregunta: ¿por qué cada vez más personas empiezan a interesarse en comprar acciones en Australia? La verdad, antes todos estábamos atraídos por las acciones estadounidenses y taiwanesas, pero ahora, con la geopolítica mundial tan caótica, Australia se ha convertido en un refugio.

Primero, hablemos del atractivo del mercado bursátil australiano en sí. En los últimos 30 años, salvo en 2020 durante la pandemia, las acciones australianas han crecido casi todos los años, con una rentabilidad media anual del 11.8%, y una rentabilidad por dividendo del 4%. ¿Qué significa esto? Que puedes mantener las acciones y recibir dividendos sin tener que estar pendiente de las subidas y bajadas del precio todos los días. Lo más impresionante es que Australia y Taiwán tienen un acuerdo fiscal, con una tasa de impuestos sobre dividendos solo del 10-15%, mucho menor que el 30% de las acciones estadounidenses. Esta ventaja fiscal no debe subestimarse.

Pero el verdadero punto de inflexión será en 2025. El gobierno australiano anunció de repente una política de subsidios para la energía de hidrógeno: 2 dólares australianos por kilogramo, además de eliminar todas las centrales eléctricas de carbón antes de 2030. Esto no es solo un lema, es dinero en efectivo. Al mismo tiempo, llegó el impuesto al carbono de la Unión Europea, y la competencia entre China y EE. UU. también se intensificó, lo que ha reactivado la ventaja de Australia en minerales. He visto que las acciones de minas de cobre se duplican, aunque las de litio colapsaron, las empresas mineras australianas han aprendido y ahora firman contratos a largo plazo con Tesla y BYD en lugar de competir solo por precios.

Invertir en acciones australianas, la lógica central en realidad se reduce a tres frases: quién recibe dinero del gobierno, qué tecnología se necesita, y qué están peleando las grandes potencias.

Veamos algunos ejemplos específicos. FMG usa las ganancias de la minería de hierro para financiar su negocio de hidrógeno, con un plan para producir 15 millones de toneladas de hidrógeno verde al año antes de 2030, algo así como el Aramco del hidrógeno. BHP es mucho más estable, con el 65% de sus beneficios provenientes del mineral de hierro, además controla la mayor mina de cobre del mundo y firmó un contrato de 10 años con Tesla para suministrar cobre, con un dividendo del 5.8%, una apuesta segura de "bajos en bajadas, espacio en subidas". Rio Tinto tiene menos deuda y un dividendo del 6%, ideal para quienes buscan altos ingresos.

En el sector del cobre, Sandfire Resources es insuperable en costos. La mina en Mozambique tiene un contenido de cobre del 6%, con costos de solo 1.5 dólares australianos por libra, mucho más bajo que los 2.8 dólares de la competencia. Tiene un acuerdo de cinco años con Tesla que garantiza el 50% de su capacidad a precio LME más un 10% de prima, y se espera que el precio del cobre suba a 12,000 dólares australianos por tonelada, lo que es apalancamiento.

En el sector financiero, el Banco de Australia (CBA) ha aumentado sus dividendos durante 28 años consecutivos, con una rentabilidad del 5.2% y una tasa de morosidad solo del 0.4%. Sin importar si la economía está en auge o en recesión, o si hay riesgos de guerra, los negocios de CBA siguen creciendo, con un riesgo extremadamente bajo.

Las acciones del sector salud también merecen atención. CSL, que controla el 45% de los centros de plasma en el mundo, tiene costos tecnológicos un 20% más bajos que sus competidores. La población mayor de 65 años en Australia supera los 5 millones, y el presupuesto de Medicare del gobierno aumenta cada año, por lo que las empresas que ayudan a ahorrar dinero al gobierno están en una posición privilegiada. En 2024, cuando las acciones de IA estaban en auge, las acciones médicas fueron relegadas, pero en 2025 empezarán a recuperarse.

En retail, Westfarmers es el mayor minorista de Australia. Con la recuperación del consumo en 2024, su valoración no es tan alta como la de las acciones de IA, tiene menos burbuja y es más segura. Zip, una empresa de BNPL, sufrió mucho durante los periodos de aumento de tasas, cayendo de 14 a 0.25, pero con el inicio del ciclo de bajadas de tasas, la morosidad disminuyó, los clientes aumentaron y el precio ya se recuperó a 3.1, con potencial de seguir subiendo.

Hay un ganador invisible: Goodman Group (GMG). El 65% de los almacenes logísticos de primera categoría en Australia son de ellos, y gigantes como Amazon y Coles están en fila para firmar contratos a largo plazo, con una tasa de ocupación del 98%. Han aumentado sus dividendos durante 12 años consecutivos, con márgenes de beneficio estables, y desde el cuarto trimestre de 2022, el precio de sus acciones ha ido en aumento constante. Con el ciclo de bajadas de tasas, el costo del capital disminuye y el sector inmobiliario se beneficia claramente.

Las ventajas de comprar acciones en Australia, en definitiva, son tres: primero, la rentabilidad a largo plazo es estable, los datos de más de treinta años están allí; segundo, con el aumento del riesgo geopolítico global, la política y economía de Australia son relativamente estables, y el capital se está desplazando; tercero, los acuerdos fiscales hacen que el costo de los dividendos sea mucho menor que en EE. UU.

Desde 2025 hasta ahora, esta competencia ha sido más intensa de lo esperado. Las políticas federales están redefiniendo las reglas energéticas, la capacidad de IA está redefiniendo las valoraciones mineras, y la tendencia de tasas altas está dando paso a la rotación de activos. La atracción de las acciones australianas no está en la protección, sino en los rendimientos excedentes en medio de la volatilidad. En lugar de predecir la dirección del viento, es mejor construir tu estrategia de inversión en base a las tres lógicas: quién recibe dinero del gobierno, qué tecnología se necesita y qué están peleando las grandes potencias. Si aún no has empezado a comprar acciones en Australia, ahora puede ser un buen momento.