Acabo de revisar cómo están las empresas que están en la bolsa de valores mexicana en 2026 y honestamente el panorama es bastante interesante. La BMV tiene solo 145 empresas cotizando, pero esas 35 del índice IPC concentran casi el 80% del valor total. Es un mercado pequeño pero muy concentrado, y eso tiene sus ventajas y desventajas.

Lo que me llama la atención es que mientras el mundo está en incertidumbre con Trump y sus aranceles, el mercado mexicano acumula casi +22% en los últimos 12 meses. Eso supera ampliamente al S&P 500 que apenas anda en +5%. No es casualidad.

Las cinco empresas que están en la bolsa de valores y lideran todo son prácticamente las que conocemos: Grupo México con 1.56 billones de pesos en capitalización, América Móvil en 1.38 billones, Walmart de México con casi 1 billón, FEMSA y Fresnillo. Estas cinco solas representan casi la mitad del valor de toda la bolsa.

Walmart de México cerró el primer trimestre con ventas de 246 mil millones de pesos. Su desempeño es sólido aunque con márgenes presionados. Los analistas mantienen recomendación de compra en torno a 65-66 MXN. América Móvil creció 2.1% en ingresos pero su beneficio neto subió 25.1%, eso es lo que buscan los inversores. Grupo México tuvo un cuarto trimestre fuerte con ganancias superiores al 50%.

Lo interesante es que el contexto macroeconómico es complicado pero manejable. La inflación ronda 4.5-4.6% anual, por encima del objetivo de Banxico, así que no esperemos más recortes de tasas. El peso mexicano se mantiene fuerte entre 17.30 y 17.80 MXN por dólar, mejor que años anteriores. Eso reduce presión en costos de importaciones para las empresas que están en la bolsa de valores.

Los sectores que traccionan son minería, consumo básico y telecomunicaciones. Si mirás el índice IPC, materiales pesan 20-23%, consumo básico 18-20% y telecomunicaciones 12-14%. Eso explica por qué Grupo México y América Móvil siguen siendo los pesos pesados.

Para quien pasó años concentrado en acciones estadounidenses, 2026 es momento de repensar. Una cartera diversificada en mexicanas de estos sectores, con algo de exposición a USA y bonos locales, podría aprovechar las diferencias de rendimiento y el superpeso relativo. El nearshoring sigue siendo el motor, y eso no se detiene. La Bolsa Mexicana mostró resiliencia que pocos esperaban.