Galaxy Digital obtiene la licencia BitLicense en Nueva York, convirtiéndose en la segunda empresa en obtener esta licencia este año. En un contexto de ánimo bajista en el mercado de criptomonedas y de flujo continuo de fondos hacia los ETF, el valor de esta licencia resulta aún más digno de análisis.

La escasez de la licencia BitLicense radica en que: los estándares de revisión del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York son extremadamente estrictos, y obtenerla significa un salto en los niveles de cumplimiento. Galaxy Digital ya poseía más de 50 licencias regulatorias en todo el mundo, pero el valor de la licencia de Nueva York radica en que abre directamente las vías de custodia y negociación para las instituciones en el mercado financiero más grande de Estados Unidos.
Esto no es un evento de cumplimiento aislado. La semana pasada, Strategy adquirió 2 mil millones de dólares en acciones preferentes para comprar Bitcoin, y Standard Chartered también está absorbiendo el negocio principal de custodia de Zodia. La entrada de fondos institucionales requiere una infraestructura de cumplimiento sólida, y la licencia BitLicense es una de las piezas clave.
Riesgo opuesto: los altos requisitos de la licencia BitLicense también significan que el espacio para arbitraje regulatorio se está reduciendo. Los intercambios pequeños y los protocolos DeFi que no puedan seguir el costo de cumplimiento podrían ser aún más marginados. La diferenciación estructural en la liquidez del mercado quizás sea un factor que vale la pena seguir a largo plazo, incluso más que las fluctuaciones de precios.
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