Desde mayo, la plata (XAG/USD) ha experimentado una volatilidad intensa, cayendo rápidamente desde cerca de 87 dólares hasta 75-77 dólares, con el sentimiento del mercado actualmente más defensivo.

Revisión del mercado: A principios de mayo, la plata se benefició en cierto momento por el impacto en la oferta causado por la interrupción del suministro energético en Perú y una fuerte demanda industrial, alcanzando incluso los 90 dólares en el año. Pero después de que los datos de inflación en EE. UU. superaron las expectativas en abril, las expectativas de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en lo que queda del año se dispararon, elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro y fortaleciendo el dólar, formando una doble presión que llevó a una fuerte corrección en el precio de la plata.

Análisis técnico: La zona de 76-77 dólares es actualmente un punto clave de defensa para los alcistas a corto plazo. La banda inferior de Bollinger se sitúa cerca de los 76 dólares, el MACD en el gráfico diario muestra una disminución en el impulso, y el RSI ha caído a cerca de 40, acercándose a la zona de sobreventa. Si se mantiene esa zona, podría gestarse un rebote técnico; por el contrario, si se rompe efectivamente, se abrirá espacio para una caída adicional hacia los 72-73 dólares.

Perspectiva institucional: UBS ha reducido su objetivo de precio para la plata a fin de año de 100 dólares a 80 dólares, mientras que HSBC considera que el precio de la plata todavía está sobrevalorado. La expectativa de que se reduzca la brecha entre oferta y demanda hace que la plata pierda parte de su impulso alcista. En general, la presión a corto plazo aún no se ha liberado completamente, y hay que estar atento a la continuación de los ajustes.