El mercado de criptomonedas en medio del resurgir de la inflación

En el artículo publicado el 14 de mayo titulado «¡Bitcoin cae por debajo de 80,000! ¿Seguirá bajando?… La pesadilla de la inflación se repite, la Reserva Federal podría subir las tasas este año», se mencionó que actualmente, todo el mercado financiero, incluyendo el mercado de criptomonedas, enfrenta un entorno macroeconómico poco optimista.

La semana pasada, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó datos que mostraron que el índice de precios al productor (PPI) de abril superó ampliamente las expectativas del mercado. El PPI de abril subió un 1.4% respecto al mes anterior, muy por encima del 0.5% esperado por el mercado, alcanzando el mayor aumento mensual desde 2022.

Lo que preocupa aún más al mercado es que el índice de precios al consumidor (CPI) publicado anteriormente también resulta inquietante. El CPI de abril subió un 3.8% interanual, no solo por encima del 3.3% anterior, sino también por encima del 3.7% esperado por el mercado.

Y con el PPI y el CPI ambos en niveles elevados, casi se forma una especie de resonancia sincronizada de la inflación, transmitiendo una señal clara al mercado: la inflación está en rebote y es muy fuerte, sin signos de moderación.

Hay que saber que el índice de precios al productor (PPI) suele ser un indicador adelantado del índice de precios al consumidor (CPI). La gran desviación del PPI en abril probablemente se reflejará en los datos de inflación del próximo mes, el CPI. En otras palabras, es muy probable que en el próximo informe del Departamento de Trabajo de EE. UU. sobre el CPI de mayo se observe una fuerte rebote.

Si los datos del CPI publicados el próximo mes superan ampliamente las expectativas del mercado, esto ejercerá una mayor presión sobre la política monetaria de la Reserva Federal.

Por un lado, la inflación que resurge rápidamente y en aumento reducirá el espacio para recortar las tasas; por otro lado, obligará a la Fed a ser más cautelosa en sus operaciones de política monetaria, casi cerrando la ventana para recortes de tasas este año. Desde la situación actual, la probabilidad de que la Fed vuelva a recortar tasas este año es casi nula, e incluso podría subirlas.

Para los mercados financieros e incluso para el mercado de criptomonedas, esto significa que la liquidez podría seguir restringiéndose, la aversión al riesgo de los inversores se verá muy afectada, y la alta volatilidad a corto plazo podría convertirse en la norma, con un sentimiento de mercado aún más cauteloso.

Además, en el artículo de la semana pasada también se mencionó: «Si Bitcoin no logra volver y mantenerse por encima de los 80,000 dólares en el corto plazo, sumado al impacto de los datos de PPI que superan ampliamente las expectativas, Bitcoin podría enfrentar una caída adicional, con un soporte psicológico clave en el rango de 78,500 a 76,000 dólares.»

Y así fue, aunque en la madrugada del 15 de mayo, Bitcoin reaccionó brevemente al recibir la buena noticia de que la Ley de Claridad (Clarity Act) fue aprobada en el Comité de Banca del Senado con una votación de 15 a 9, logrando superar los 80,000 dólares y alcanzando un pico de 82,000 dólares.

Sin embargo, la noticia positiva a corto plazo no logró aliviar completamente las preocupaciones del mercado sobre la reaparición de la inflación y la posible subida de tasas por parte de la Fed. El precio de Bitcoin volvió a caer rápidamente, rompiendo nuevamente la barrera de los 80,000 dólares.

Este comportamiento demuestra claramente que, aunque las políticas favorables pueden ofrecer un impulso temporal al mercado de criptomonedas, en el entorno macroeconómico actual, los mercados siguen siendo muy sensibles a los activos de riesgo, y la volatilidad a corto plazo probablemente persistirá.

La situación en Irán y EE. UU. se agrava gravemente

Además, en las últimas 48 horas, Bitcoin cayó por debajo de los 77,000 dólares, y Ethereum también cayó por debajo de los 2,100 dólares, evaporando en una noche más de mil millones de dólares en valor de mercado.

Si solo se observa la tendencia de precios, quizás se piense que esto es solo una corrección normal del mercado, ya que las subidas y bajadas son habituales. Pero al analizar la línea de tiempo, se puede ver que esta caída coincide casi en paralelo con el rápido deterioro de la situación entre EE. UU. e Irán, reflejando una concentración de riesgos macroeconómicos y geopolíticos.

La tensión en Oriente Medio entre EE. UU. e Irán vuelve a estar al borde de un enfrentamiento total.

Desde la última ultimátum de Trump hasta la filtración de la lista de ataques y envíos de armas de EE. UU. a Israel, toda esta serie de acciones parece ser una estrategia cuidadosamente planificada de presión extrema.

Específicamente, el 17 de mayo, Trump se reunió con el equipo de seguridad nacional de EE. UU. para discutir la situación en Irán. Y en la madrugada del día siguiente, volvió a tuitear una advertencia a Irán: «Será mejor que actúen rápidamente, o no tendrán nada.»

La estrecha sincronización de estos eventos provocó que el pánico y la aversión al riesgo en los mercados financieros se extendieran rápidamente, y el mercado de activos digitales no fue la excepción, enfrentando una presión de venta.

Finalmente, el estrecho de Ormuz sigue cerrado, y los precios internacionales del petróleo volvieron rápidamente a niveles altos, superando los 105 dólares por barril. Al momento de redactar este artículo, el precio del Brent alcanzó los 106.96 dólares por barril.

Además, la Agencia Internacional de Energía y varios bancos han emitido advertencias reiteradas de que las reservas mundiales de petróleo están disminuyendo rápidamente, lo que indica que la tensión en el mercado energético será difícil de aliviar en el corto plazo, generando aún más incertidumbre en los mercados financieros y de criptomonedas.

Si la situación entre EE. UU. e Irán se intensifica aún más, los mercados financieros globales seguramente sufrirán un impacto. La subida del precio del petróleo aumentará las expectativas de inflación, las bolsas podrían experimentar caídas, y los activos de riesgo en las criptomonedas también enfrentarán presiones de venta.

Puntos de atención futuros

Antes de que la situación entre EE. UU. e Irán se aclare, es difícil que el mercado de criptomonedas recupere una tendencia alcista fuerte.

Uno de los factores clave será cuándo se reabrirá el estrecho de Ormuz. Según la última hipótesis del informe de la EIA, se espera que el estrecho reabra a finales de mayo, pero si se retrasa, los precios del petróleo podrían seguir subiendo aún más.

Además, será crucial seguir de cerca los resultados de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en junio, ya que la lucha entre la presión inflacionaria y los riesgos geopolíticos influirá directamente en la dirección de la política monetaria de EE. UU.