Los ETF de semiconductores lideran en ganancias; las gestoras públicas advierten sobre riesgos de sobrecompra a corto plazo

Periodista del Securities Times Chen Shuyu

En la semana recién pasada (11 de mayo al 15 de mayo), varios índices de semiconductores lideraron en ganancias, y los precios de los ETF relacionados también subieron en paralelo.

Específicamente, según datos de Wind, el índice de materiales y equipos de semiconductores de la innovación tecnológica creció aproximadamente un 20% la semana pasada, y tanto el índice de materiales y equipos de semiconductores como el de semiconductores de la China Securities Index aumentaron más del 10% en la semana. Entre los ETF relacionados, el ETF temático de materiales y equipos de semiconductores de la Junta de Ciencia y Tecnología de Shanghai de Huatai Bairui y el ETF temático de materiales y equipos de semiconductores de la Junta de Ciencia y Tecnología de Shanghai de Huaxia subieron más del 20% en la semana. A largo plazo, el ETF de la Bolsa de Corea del Sur de China de Huatai Bairui ha tenido un aumento superior al 130% en lo que va del año, y el ETF temático de materiales y equipos de semiconductores de la Junta de Ciencia y Tecnología de Shanghai de Huatai Bairui y el ETF temático de materiales y equipos de semiconductores de la Junta de Ciencia y Tecnología de Shanghai de Huaxia han subido más del 60% en lo que va del año.

En respuesta, la fundación Guolian An afirmó que la cadena de la industria de semiconductores continuó mostrando características de alta prosperidad la semana pasada, con el impulso principal aún proveniente de la revisión al alza del gasto de capital en capacidad de cálculo de IA a nivel global. Las expectativas de gasto de capital de los proveedores de servicios en la nube en el extranjero siguen elevándose, y las principales plataformas de internet nacionales también han aclarado que aumentarán su inversión en IA. La expansión de la infraestructura de capacidad de cálculo se está extendiendo desde servidores y chips hacia empaquetado avanzado, equipos de semiconductores, materiales clave y componentes.

De cara al futuro, varias instituciones dijeron que la industria podría experimentar un sobrecalentamiento a corto plazo, pero que la tendencia a largo plazo es optimista.

La fundación Huaxia considera que, en el corto plazo, el sector de semiconductores enfrenta riesgos de altos niveles, pero que la lógica de crecimiento a largo plazo es sólida. Desde el análisis técnico, el índice de materiales y equipos de semiconductores de la innovación tecnológica actualmente está en una fase de aceleración de tendencia alcista: los precios de las acciones suben de manera constante a lo largo de las medias móviles, la media móvil a corto plazo y las medias móviles a mediano y largo plazo muestran una clara disposición alcista, el volumen de operaciones continúa ampliándose y la captación de fondos es fuerte; el MACD en barras rojas sigue expandiéndose, indicando un fuerte impulso alcista, pero el RSI ya está en una zona de sobrecompra, lo que implica un riesgo de corrección técnica a corto plazo o de oscilaciones en niveles altos, por lo que hay que estar atento a la realización de beneficios y a la volatilidad. Sin embargo, la prima emocional a corto plazo no altera la tendencia general, y el semiconducto es la “infraestructura digital” de esta transformación — con el respaldo continuo del tercer ciclo de fondos grandes y la aceleración de la sustitución nacional, las fluctuaciones a corto plazo son solo una fase de acumulación en la ola principal, y la tendencia a largo plazo hacia arriba es inevitable. La lógica es sólida como una roca, y el camino de crecimiento es claramente visible.

El fondo Shangyin afirma que, con signos de alivio en las tensiones geopolíticas internacionales y con los datos económicos recientes de EE. UU. que muestran su resiliencia económica, la preferencia por el riesgo en los mercados globales ha aumentado notablemente, y los fondos que antes estaban bajo la presión del sentimiento de refugio seguro están volviendo a fluir hacia las principales líneas tecnológicas. Además, los informes de resultados de las principales empresas de semiconductores nacionales muestran que la prosperidad del sector no es una ilusión, sino una mejora real en el rendimiento impulsada por la IA, especialmente en capacidad de cálculo, almacenamiento, fabricación de obleas y cadena de materiales y equipos. A medida que la posición estratégica de la inteligencia artificial (IA) en la competencia entre grandes países continúa elevándose, la autosuficiencia en semiconductores deja de ser solo una narrativa a largo plazo y se convierte en una restricción real, y la lógica de sustitución nacional en segmentos como chips de capacidad de cálculo, almacenamiento, equipos y materiales seguirá fortaleciéndose. A largo plazo, la dirección de la industria es claramente favorable, pero en el corto plazo, el mercado puede experimentar sobrecalentamiento y volatilidad inevitable. Desde la perspectiva del ciclo industrial, esta tendencia probablemente evolucione de manera continua en años, por lo que la inversión debe centrarse en el ciclo industrial.

La fundación Guolian An indica que, a nivel industrial, la tendencia de alta prosperidad en la industria de semiconductores se mantiene, y la resiliencia del desarrollo del sector continúa manifestándose. La demanda de compra de equipos de empaquetado y prueba avanzados ha crecido explosivamente, con algunos pedidos que ya superan un año de plazo de entrega, y las empresas del sector están firmando pedidos a largo plazo y de gran escala, lo que refleja confianza en el desarrollo a largo plazo de la industria. En el área de empaquetado, la tecnología sigue iterando, y SK Hynix está colaborando con Intel para explorar la integración de su tecnología de HBM desarrollada internamente con la tecnología de empaquetado 2.5D basada en EMIB de Intel. Al mismo tiempo, los precios de los materiales clave de semiconductores también están en alza. Los resinas epoxi para empaquetado de semiconductores de Sumitomo han subido entre un 10% y un 20%, y el ácido fluorhídrico de grado electrónico podría experimentar aumentos de precios significativos en junio y julio, afectando a Samsung Electronics y SK Hynix. La empresa Ajinomoto ha confirmado que los precios de los sustratos ABF están comenzando a subir y que adoptarán un ajuste gradual por cliente, y se espera que los precios de los blancos de objetivo continúen en alza en el segundo trimestre. Debido a las expectativas de disturbios potenciales por huelgas en Samsung, los precios al contado de DDR4 en Huaqiangbei, Shenzhen, ya han subido un 20%. En general, los materiales de empaquetado, los productos químicos electrónicos húmedos y los componentes de almacenamiento muestran un patrón de aumento simultáneo en volumen y precio.

【Autor: Chen Shuyu】 (Edición: Wen Jing)

Palabras clave: Semiconductores ETF