Últimamente he visto a muchas personas discutiendo sobre las acciones de redes y telecomunicaciones, y también he dedicado tiempo a organizar mis ideas. La verdad, la industria de redes en 2026 ya no es el concepto de hace unos años de "instalar un router WiFi".

Las demandas de cálculo de IA se han expandido desde los centros de datos hasta los dispositivos finales, y el plan BEAD en Estados Unidos (una inversión de 42.5 mil millones de dólares en despliegue de banda ancha) ya ha comenzado a implementarse en su totalidad. Estos factores, combinados, han convertido a las acciones de redes en EE. UU. y las acciones conceptuales de redes en Taiwán en las narrativas principales de este año. Personalmente, creo que esta ola no es una especulación a corto plazo, sino una verdadera actualización industrial.

En pocas palabras, las acciones de concepto de redes son empresas que fabrican equipos y componentes de comunicación de red. Desde cables de fibra óptica, componentes de estaciones base, hasta conmutadores, enrutadores, y ahora los más populares en Wi-Fi 7 y receptores satelitales, todo está incluido.

¿Por qué 2026 es especialmente importante? He notado algunos factores clave: primero, el plan BEAD entra en una fase de implementación total, lo cual es un beneficio real para los fabricantes nacionales de fibra óptica y redes. Segundo, la transmisión tradicional por cobre ya se ha convertido en un cuello de botella, con tecnologías de empaquetado óptico CPO y conmutadores de alta gama de 800G/1.6T entrando en operación comercial, haciendo que las comunicaciones ópticas sean la principal solución para grandes escalas de cálculo. Tercero, con la popularización de las PC y teléfonos inteligentes con IA, la demanda de ancho de banda aumenta cada vez más, y se espera que la penetración de Wi-Fi 7 tenga un crecimiento explosivo.

La cadena industrial en realidad está muy segmentada. En la parte superior están los chips y materiales clave (con los márgenes más altos), como Broadcom, Mawiell, que fabrican chips de red, y Lianya, que trabaja en materiales de fotónica de silicio. En el medio, están los fabricantes de equipos, donde Taiwán destaca especialmente: ZTE (2345) en conmutadores, Qisda (6285) en equipos de acceso de banda ancha, y StarLight (4979) en módulos de comunicación óptica. En la parte inferior están los proveedores de servicios en la nube, operadores de telecomunicaciones y licitaciones gubernamentales, que son los verdaderos impulsores de la demanda.

Si tuviera que escoger líderes, miraría a ZTE (2345), que lidera en el mercado de conmutadores de 800G y ya está desplegando 1.6T. Lianya (3081), beneficiada por las tendencias en fotónica de silicio y tecnología CPO, tiene una barrera tecnológica muy sólida. Qisda (6285), con una línea de productos diversificada que abarca Wi-Fi 7 y satélites de órbita baja, es la que mejor puede responder a las necesidades del plan BEAD. StarLight (4979), con los beneficios del crecimiento en transmisión de IA, muestra un rendimiento estable.

En EE. UU., tampoco se puede ignorar el sector de redes. Arista Networks (ANET) es líder en equipos de red en la nube, con clientes como Meta y Microsoft. Broadcom controla los chips de red, siendo clave tanto para Wi-Fi 7 como para chips de IA en 2026. Corning (GLW), como líder mundial en fibra óptica, se beneficia de las políticas de manufactura en EE. UU. Lumentum (LITE), con avances en componentes ópticos y tecnología CPO, es una sorpresa en esta ola de comunicaciones ópticas para IA.

Pero invertir en acciones de redes también requiere tener en cuenta algunos riesgos. La asignación de fondos en licitaciones gubernamentales es lenta, muchas empresas reconocen sus ingresos en fases, por lo que el tema puede ser popular pero los resultados financieros no reflejarán dinero aún. La actualización tecnológica también es un desafío duro: las empresas de segundo nivel que no puedan cumplir con los requisitos de CPO podrían quedar marginadas. Además, hay que estar atentos a los ciclos de inventario: si los grandes clientes acumulan inventarios o si la adopción de Wi-Fi 7 no es tan rápida como se espera, las empresas de redes enfrentarán presión para liquidar inventarios. También existen riesgos geopolíticos, ya que el plan BEAD requiere una proporción de fabricación en EE. UU., por lo que las empresas taiwanesas deben establecer fábricas en el extranjero. Finalmente, el tema de la valoración: muchas acciones ya tienen P/E en niveles históricos altos, y cualquier desaceleración en el crecimiento de ingresos puede provocar correcciones significativas.

En resumen, las acciones de redes en 2026 son una línea principal muy interesante, impulsada por la transmisión de IA y la infraestructura en EE. UU., pero recomiendo centrarse en los líderes con barreras tecnológicas, evitando comprar en exceso aquellas que solo tienen el tema sin fundamentos sólidos. Además, hay que seguir de cerca el progreso en las licitaciones y los cambios en inventarios para realmente beneficiarse de esta ola en las acciones de redes en EE. UU.