Últimamente he visto que muchos inversores principiantes están algo confundidos con los datos de los niveles de cotización, especialmente en esas cinco mejores ofertas y demandas, y también con la relación entre la oferta interna y externa, que siempre escuchan discutir, y que parece bastante misteriosa. En realidad, estos indicadores no son tan complicados; dominarlos puede ayudarte a juzgar rápidamente la fuerza de compra y venta en el mercado, e incluso a observar las tendencias de fondos a corto plazo.

Empecemos hablando de los niveles de cotización de las cinco mejores ofertas y demandas. Al abrir la app del corredor, lo primero que verás es esta pantalla: —lo que está en verde a la izquierda son las cinco mejores ofertas de compra, que representan las cinco órdenes de compra con los precios más altos en ese momento; lo que está en rojo a la derecha son las cinco mejores demandas de venta, que representan las cinco órdenes de venta con los precios más bajos. Estas son órdenes pendientes, ¡ojo! No necesariamente se ejecutan, ya que pueden ser canceladas en cualquier momento.

Después de entender los niveles de cotización, la oferta interna y externa se vuelven fáciles de comprender. La lógica central en realidad es observar quién está más apurado—cuando el precio de la acción se ejecuta en el precio de compra, la cantidad vendida se registra como oferta interna, lo que indica que los vendedores están más ansiosos por salir, dispuestos a aceptar el precio del comprador. Por otro lado, cuando la transacción se realiza en el precio de venta, la cantidad comprada es la oferta externa, lo que indica que los compradores están dispuestos a pagar más para seguir comprando. En pocas palabras, una oferta interna mayor indica mayor presión vendedora, mientras que una oferta externa mayor indica mayor interés comprador.

Ya que tenemos la oferta interna y externa, los inversores naturalmente comparan el tamaño de ambas. La relación oferta interna/oferta externa es la cantidad de transacciones en oferta interna dividida por la cantidad en oferta externa. Un valor mayor que 1 indica que la oferta interna es mayor, lo que sugiere una mayor sensación de mercado bajista; un valor menor que 1 indica que la oferta externa predomina, sugiriendo un mercado alcista; y un valor igual a 1 indica un equilibrio entre compradores y vendedores, en una fase de consolidación.

Pero aquí hay que tener una advertencia especial: solo mirar la relación oferta interna/oferta externa puede engañar fácilmente. Yo mismo he visto casos en los que el precio se mantiene lateral, la oferta externa claramente mayor que la interna, pero las órdenes en los niveles de venta uno a tres siguen aumentando, y de repente el precio cae abruptamente—esto es una estrategia de los grandes jugadores para engañar a los minoristas con una falsa tendencia alcista. De manera similar, una oferta interna mayor que la externa pero con el precio en alza puede ser una trampa de los grandes para inducir a la venta, en realidad acumulando posiciones.

Por eso, al usar la oferta interna y externa para analizar, siempre hay que combinarlo con la posición del precio, los cambios en el volumen de transacciones y la estructura del libro de órdenes. Que la oferta externa sea mayor y el precio suba, acompañado de un aumento en el volumen, es una señal saludable de interés comprador. Lo mismo en sentido contrario: si la oferta interna predomina y el precio cae, con volumen en aumento, es una señal verdadera de presión vendedora.

Otra técnica práctica es combinarlo con zonas de soporte y resistencia. Cuando una acción cae a cierto nivel y ya no baja más, esa es una zona de soporte, que generalmente indica que hay una gran cantidad de compradores dispuestos a comprar en ese nivel. Por el contrario, si el precio sube a cierto nivel y se queda atascado, esa es una zona de resistencia, que puede ser donde los que compraron en niveles altos quieren salir. Mi método personal es operar en estos rangos: comprar en soporte, vender o abrir cortos en resistencia.

Pero también hay limitaciones evidentes en la oferta interna y externa. El mayor problema es que pueden ser manipuladas por los grandes jugadores, ya que pueden usar órdenes, transacciones activas y cancelaciones en combinación para crear datos falsos en la oferta interna y externa. Además, estos datos solo reflejan la acción de compra y venta en ese momento, sin poder determinar tendencias a largo plazo. Por eso, depender únicamente de la relación oferta interna/external puede llevarte a tomar decisiones equivocadas.

En definitiva, la oferta interna y externa son solo una herramienta del arsenal del análisis técnico; la inversión real también requiere considerar los fundamentos, la economía, y observar el sentimiento del mercado y las noticias. Recomiendo combinar estos indicadores—oferta interna y externa, zonas de soporte y resistencia, volumen—junto con una comprensión de los fundamentos de la empresa, para aumentar las probabilidades de éxito. Si eres principiante, lo mejor es practicar con una cuenta demo durante un tiempo, experimentar en un entorno real, y cuando tengas experiencia en la práctica, usar dinero real para operar.