Últimamente, un amigo me preguntó por qué comprar acciones en Taiwán parece tan caro, mientras que en Estados Unidos es increíblemente barato. De hecho, esta es una buena pregunta, y la causa principal radica en las diferencias en las unidades de negociación y en la forma de calcularlo.

Comencemos desde lo más básico. El precio de una acción es el precio de negociación de la acción, que representa cuánto necesitas gastar para comprar o vender una acción. Mirar el precio de una acción es sencillo, solo hay que ver el precio de mercado actual, no hay que complicarse demasiado. Sin embargo, aquí hay un punto clave: en EE. UU. y en Taiwán, la definición de "una acción" no es la misma.

En EE. UU., la unidad de negociación es una acción. Supongamos que una acción cuesta 100 dólares, si quieres comprarla, simplemente compras 1 acción, y gastas 100 dólares. Pero en Taiwán, esto es diferente: existe el concepto de "píe" o "lote", donde 1 lote equivale a 1000 acciones. Por eso, parece que las acciones en EE. UU. son más baratas.

Voy a poner un ejemplo real. Supongamos que una acción cuesta 50 nuevos dólares taiwaneses por acción, entonces comprar 1 lote en Taiwán sería 50 multiplicado por 1000, es decir, 50,000 nuevos dólares taiwaneses. Pero esa misma acción en EE. UU. podría costar solo 15 dólares, y comprar 1 acción solo cuesta 15 dólares. Comparando, las acciones en EE. UU. parecen mucho más baratas.

¿Entonces, por qué Taiwán diseñó el sistema así? Principalmente por razones históricas. En Taiwán, en el pasado, se implementó un sistema de denominación fija, donde la mayoría de las acciones tenían un valor nominal de 10 dólares. Con el tiempo, se mantuvo la unidad de negociación de 1 lote que equivale a 1000 acciones. En cambio, en EE. UU., la unidad básica de negociación es una sola acción, por lo que el umbral del mercado es mucho más bajo.

Pero esto también genera un problema: los inversores minoristas generalmente no pueden comprar un lote completo en Taiwán. Por ejemplo, TSMC alguna vez tuvo un precio de 561 nuevos dólares taiwaneses por acción, y comprar 1 lote costaría 56,100 nuevos dólares taiwaneses. Para la mayoría, eso es demasiado caro. Por eso, en Taiwán, posteriormente se introdujeron las fracciones de acciones, permitiendo comprar desde 1 hasta 999 acciones, reduciendo mucho la barrera de entrada.

Volviendo a EE. UU., la unidad de negociación es una acción y su precio, y no existe el concepto de "lote". Por eso, muchas personas piensan que las acciones en EE. UU. son baratas — porque el punto de partida realmente es bajo. Pero hay que tener en cuenta que, aunque el precio sea barato, eso no significa que la acción en sí sea barata; también hay que considerar la capitalización total de la empresa y sus fundamentos.

Los factores que influyen en el precio de una acción en realidad se dividen en tres grandes categorías. Primero, los fundamentos de la empresa, incluyendo su situación financiera y capacidad de ganancias. Las empresas con buen rendimiento naturalmente atraen a los inversores, y su precio sube. En segundo lugar, los factores macroeconómicos, como el PIB, las tasas de interés y la inflación, que afectan a todo el mercado. Finalmente, el sentimiento del mercado: cuando los inversores están optimistas, compran; cuando están pesimistas, venden. Estas emociones a veces influyen más que los fundamentos.

Por eso, la próxima vez que mires una acción, no te asustes por el precio alto en Taiwán. Una vez que entiendas las diferencias en las unidades de negociación, podrás comparar más claramente las acciones en diferentes mercados. Aunque en EE. UU. una acción parezca barata por su precio, en realidad, la lógica general es la misma.