He estado revisando cómo los bancos evalúan la salud financiera de las empresas y me topé con algo interesante: el ratio de garantía es probablemente uno de los indicadores más confiables que existen. No es magia, es matemática pura, y te lo explico.

Basicamente el ratio de garantía mide si una empresa tiene suficientes activos para cubrir toda su deuda. Suena simple porque lo es. Pero aquí está lo importante: mientras que otros ratios como el de liquidez solo miran qué pasa en el corto plazo, este indicador te da la foto completa del balance. Te dice si la empresa sobreviviría financieramente a largo plazo.

La fórmula es directa: activos totales divididos entre pasivos totales. Eso es todo. Si tienes los números del balance, tienes el ratio de garantía. Por eso los bancos lo usan tanto. Cuando te piden un préstamo grande para maquinaria o inmuebles, lo primero que miran es este ratio. Si solicitas una línea de crédito de un año, les importa más la liquidez, pero si es a largo plazo, van directo al ratio de garantía.

Ahora bien, cómo interpretar la fórmula del ratio. Si está por debajo de 1.5, la empresa está cargada de deuda y el riesgo de quiebra es real. Entre 1.5 y 2.5 es lo normal, el rango donde la mayoría de empresas saludables se mueven. Por encima de 2.5 puede significar que tienen demasiados activos sin aprovechar bien el financiamiento, lo cual también es ineficiente.

Te doy dos ejemplos que vi analizando balances. Tesla mostraba un ratio de 2.259, lo que indica que podría cubrir sus deudas sin problema. Boeing en cambio estaba en 0.896, claramente comprometido. Y claro, Boeing después tuvo sus problemas post-COVID. El ratio de garantía lo vio venir.

El caso más brutal fue Revlon. A septiembre de 2022, tenían pasivos de 5.020 millones pero solo 2.52 millones en activos. El ratio de garantía resultó en 0.5019. Básicamente estaban quebrados antes de declararse en quiebra. El indicador funcionó perfectamente.

Lo que aprendí es que no puedes tomar el ratio de garantía de forma aislada. Tienes que ver la trayectoria histórica de la empresa, entender su industria, su modelo de negocio. Una tech startup puede tener un ratio alto porque invierte mucho en investigación, pero eso es normal en su sector. Revlon no, Revlon era gestión calamitosa.

Si combinas este ratio con el de liquidez y entiendes el contexto del negocio, tienes una herramienta muy poderosa para evaluar dónde invertir. Es uno de esos indicadores que casi nunca falla. Todas las empresas que quebraron tenían previamente un ratio de garantía comprometido. Así que si ves números rojos en este indicador, mejor busca en otro lado.