Acabo de revisar cómo está el mercado mexicano en 2026 y honestamente hay cosas interesantes pasando que muchos inversores no están viendo. La Bolsa Mexicana de Valores está siendo la sorpresa del año.

Mira, el S&P/BMV IPC acumula un +22% en los últimos 12 meses. Para comparar: el S&P 500 anda apenas en +5%. Eso no es menor. Y esto ocurre mientras la administración Trump está siendo bastante agresiva con los aranceles. La resiliencia viene del nearshoring, el consumo interno fuerte y algunas empresas que simplemente están dominando.

Las empresas en la bolsa de valores que están liderando este movimiento son cinco principalmente: Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA y Fresnillo. Juntas representan casi el 50% de la capitalización total de la BMV. Si entiendes estas cinco, entiendes bastante bien qué está pasando en el mercado mexicano.

Walmart de México reportó ventas consolidadas de 246 mil millones de pesos en Q1 2026. El volumen está ahí, aunque los márgenes netos tuvieron presión por costos operativos. Los analistas mantienen compra en torno a 65-66 MXN. América Móvil creció 2,1% interanual en ingresos pero su beneficio neto subió 25,1%, lo que es bastante fuerte. Grupo México tuvo un Q4 2025 impresionante con beneficio neto arriba del 50%.

Lo curioso es que solo 145 empresas cotizan en la bolsa mexicana de valores en total, y 140 son mexicanas. Es un mercado concentrado. El índice principal está compuesto por 35 empresas que representan el 80% del valor de mercado. Esto significa que si inviertes en las empresas cotizadas más grandes, estás capturando la mayor parte de la acción.

El contexto macro es complejo: inflación ronda 4,5-4,6% anual (arriba del 3% objetivo de Banxico), pero el peso está siendo la mejor noticia. Se cotiza en 17,30-17,80 MXN por dólar, evitando depreciaciones abruptas. Para las empresas en la bolsa de valores mexicana, esto reduce presiones en importaciones y deuda en dólares.

Los sectores que están jalando son minería (especialmente cobre), consumo básico y telecomunicaciones. Fresnillo reportó ingresos 2025 de 4.561 millones de dólares (+30,5% interanual) y EBITDA de 2.796 millones (+80,7%). Eso es movimiento real.

Para quienes han estado todo concentrados en Estados Unidos, 2026 es un momento para repensar. Una cartera diversificada que combine exposición a las empresas que cotizan en la bolsa mexicana (especialmente minería y consumo), algo de activos estadounidenses selectivos y bonos locales, podría estar capturando oportunidades que el mercado global aún no ha valorado completamente. El nearshoring no es un trend pasajero, es un flujo estructural que está sosteniendo el mercado mexicano incluso en un entorno geopolítico tenso.