Aquí vamos de nuevo: la semana de resultados de Nvidia está sobre nosotros. La compañía más valiosa del mundo y líder en la fabricación de chips de inteligencia artificial entregará sus resultados del primer trimestre el miércoles por la noche. Por supuesto, esto impulsará gran parte de la acción en Wall Street esta semana. Pero ciertamente no es lo único en nuestro radar. Un par de otras participaciones del Club también reportan. Además, Google tiene una conferencia de desarrolladores muy esperada, donde esperamos que se muestren actualizaciones de IA. Aquí una mirada más cercana (todos los ingresos y estimaciones son vía LSEG): 1. Resultados minoristas: Home Depot inicia nuestra semana de resultados del Club el martes por la mañana. Los analistas de Morgan Stanley lo expresaron bien en una nota la semana pasada, diciendo que el mercado de la vivienda en EE. UU. "sigue tocando fondo". Por lo tanto, no esperamos ver un punto de inflexión en los resultados de Home Depot porque las tasas hipotecarias y la actividad de la vivienda simplemente no han cooperado. La conclusión es que la acción ha sido aplastada desde febrero, cuando la tasa de la hipoteca fija a 30 años empezó a subir, y ahora cotiza en mínimos multianuales. Eso significa que las expectativas para los resultados de Home Depot son bajas. Wall Street espera que el crecimiento de las ventas en tiendas iguales de Home Depot en el primer trimestre sea del 0.8%, según FactSet. Cuando Home Depot reportó resultados del cuarto trimestre en febrero, fue solo unos días antes del inicio de la guerra en Irán, lo que ha ensombrecido el panorama económico y reavivado la inflación. Sin embargo, los analistas de Bernstein dijeron que no esperan que Home Depot revise su guía para todo el año de crecimiento de ventas en tiendas iguales de entre 0% y 2%, ya que la previsión " contemplaba una amplia gama de escenarios". Bernstein también dijo que la subsidiaria SRS Distribution de Home Depot podría beneficiarse de la actividad de reparación relacionada con tormentas en el trimestre, así que observaremos si eso resultó ser cierto. Home Depot adquirió SRS en 2024 como parte de un impulso agresivo para atraer a contratistas profesionales que dependen de distribuidores mayoristas. También acaba de finalizar la adquisición de un distribuidor de HVAC. El aumento de la inflación ha dificultado que el nuevo jefe de la Reserva Federal, Kevin Warsh, reduzca las tasas de interés rápidamente. Pero seguimos confiando en Home Depot porque, en algún momento, el mercado de la vivienda tiene que despertar. Ingresos: 41.53 mil millones de dólares EPS: 3.41 La otra minorista, TJX Companies, reporta el miércoles por la mañana. La gran diferencia aquí es que el entorno económico realmente juega a favor de TJX, como minorista conocido por ofrecer mercancía de calidad a excelentes precios. Si te sientes presionado por los altos precios de la gasolina pero necesitas un par de jeans nuevos, pocos lugares son mejores que T.J. Maxx o Marshalls. Por esa razón, esperamos que TJX esté relativamente bien posicionado para seguir atrayendo compradores. El consenso es un crecimiento en ventas en tiendas iguales del 4.1% en el trimestre, y queremos seguir viendo un aumento en las transacciones que impulse ese resultado. Una cosa a vigilar será el comentario de TJX sobre los costos de flete en el futuro. En trimestres recientes, los márgenes de TJX se han beneficiado de la disminución de las tarifas de flete. Pero han ido en la dirección equivocada debido a la guerra en Irán. En general, seguimos confiando en TJX como una acción valiosa a largo plazo, por eso compramos más acciones el viernes. Tenga en cuenta que, en cuanto a la orientación, los ejecutivos de TJX prefieren subestimar y sobreentregar. Ingresos: 13.98 mil millones de dólares EPS: 1.01 2. Resultados de Nvidia: Ahora, para el evento principal del miércoles por la noche. Un "superar y aumentar" es el requisito mínimo. Eso significa que los resultados reportados de Nvidia deben superar el consenso, y su guía para el trimestre actual debe superar las expectativas, lo que lleva a los analistas a elevar sus estimaciones. Esto ha sido la norma durante años. Y con las acciones de Nvidia finalmente saliendo de un sueño de meses hacia nuevos máximos, ciertamente sigue siendo así esta vez. Un problema que Nvidia continúa enfrentando: incluso cuando sus resultados son excelentes, algunos inversores siguen preocupados por la sostenibilidad de esa grandeza. Por lo tanto, cualquier cosa que el CEO Jensen Huang y la CFO Colette Kress puedan hacer el miércoles por la noche para aliviar las preocupaciones de que el ciclo de inversión podría desacelerarse pronto será clave para la reacción de la acción al informe. El mercado también estará atento a los comentarios sobre la visibilidad de Nvidia en la previsión de ventas de 1 billón de dólares que Huang emitió en marzo en su llamativa conferencia GTC. Eso cubrió las ventas de sus sistemas Blackwell y Rubin desde el año pasado hasta 2027. Sin duda, Nvidia enfrenta una competencia creciente en el espacio de chips de IA tanto de otros fabricantes de unidades de procesamiento gráfico (GPU) como Advanced Micro Devices y proveedores de silicio personalizado como Broadcom y Marvell, que trabajan con grandes empresas tecnológicas para diseñar chips especializados. Pero queremos escuchar a Huang abordar esto directamente y discutir la eficiencia energética y el costo total de operación en comparación con la competencia. Fuera de los debates tecnológicos, otro tema que vimos en notas de vista previa en Wall Street la semana pasada es el retorno de capital a los accionistas. Nvidia está llena de efectivo y recibe mucho más a medida que se cumplen los pedidos. Como resultado, muchos analistas quieren una actualización sobre los planes de Nvidia para devolver parte de ese dinero a los inversores, quizás mediante un aumento de dividendos o un aumento importante en su autorización de recompra de acciones. Nvidia actualmente paga un dividendo trimestral de 1 centavo por acción, lo que resulta en un rendimiento microscópico del 0.02%. Pagó 974 millones de dólares en dividendos en su año fiscal 2026, que terminó en enero. En cuanto a la recompra, Nvidia recompró acciones por valor de 40.09 mil millones de dólares en el último año fiscal y le quedaban 58.5 mil millones bajo su autorización de recompra de acciones. Un número grande, sin duda. Pero esta es una compañía valorada en 5.56 billones de dólares, por lo que, como porcentaje de la capitalización de mercado, es aproximadamente el 1%. No estamos seguros de cuál es nuestro enfoque preferido para aumentar los retornos de capital. Por un lado, un aumento de dividendos señala confianza en la sostenibilidad de la demanda. Por otro, lograr que el rendimiento alcance algo que amplíe la base de accionistas para atraer inversores en busca de ingresos significaría comprometerse con pagos anuales que, de otra forma, podrían usarse para investigación y desarrollo o inversiones y adquisiciones más estratégicas (sabemos que Nvidia ha estado ocupada). Considera que, para alcanzar un rendimiento de dividendos del 2% en una compañía de 5.56 billones de dólares, Nvidia necesitaría distribuir más de 100 mil millones de dólares anualmente. Ese rendimiento sería ciertamente respetable y es factible con el flujo de efectivo libre que Nvidia genera, proyectado en 182 mil millones de dólares para este año fiscal y aún mayor en los próximos dos, según FactSet. Pero, en algún momento, tenemos que considerar la cantidad en dólares. Es una tonelada de dinero para comprometerse a enviar anualmente. Claro, Nvidia podría reducirlo más adelante si piensa que necesita el efectivo, pero una reducción de dividendos casi siempre se interpreta como una señal negativa de la demanda futura. Por otro lado, una recompra mucho mayor devolvería efectivo, aumentaría las ganancias por acción futuras al reducir el número de acciones y no requeriría que el equipo entregue futuros pagos más allá de la autorización. Sin embargo, no atraerá a los inversores en busca de valor por ingresos de la misma manera que un dividendo mayor. En cualquier caso, es un debate fascinante, y pronto sabremos si Nvidia toma alguna acción de alguna manera. Ingresos: 78.67 mil millones de dólares EPS: 1.76 3. Evento de Google: Alphabet organiza su conferencia anual de desarrolladores I/O el martes y miércoles. Los analistas de Bank of America dijeron que podría fortalecer la posición de Google en IA. Pero con las expectativas elevadas, advirtieron que "la falta de un anuncio 'sorprendente' podría presionar la acción". Circulan rumores de que Google revelará o dará pistas sobre su modelo de IA Gemini 4, y eso es importante porque la introducción de Gemini 3 en noviembre fue un gran éxito y envió las acciones al alza. Otra cosa que estamos observando es cómo Google integra la IA en todas sus otras ofertas, lo que puede ayudar a aliviar las preocupaciones sobre el retorno de su enorme gasto. En particular, buscamos actualizaciones sobre nuevas capacidades de IA agentica — sistemas de IA capaces de ejecutar tareas y tomar acciones sin intervención humana. Además, la robótica, los wearables de IA como gafas inteligentes y el despliegue más amplio de Waymo también serán de interés. También el miércoles, Alphabet realizará su evento Google Marketing Live, que es importante para monitorear los comentarios sobre la monetización de IA y las nuevas herramientas de publicidad. Los inversores siempre buscan más pistas de que la búsqueda tradicional de Google sigue creciendo a pesar de la adopción de modelos de IA. La buena noticia es que las consultas ya están en un máximo histórico, dijo el CEO Sundar Pichai en la llamada de resultados del primer trimestre, diciendo que el uso de IA en realidad está impulsando el uso de Google Search. Los chips TPU internos de Google son clave para sus esfuerzos en IA, pero desde que la compañía presentó la familia de octava generación en un evento de Google Cloud a finales de abril, tenemos bajas expectativas para alguna noticia importante sobre silicio. Semana próxima lunes 18 de mayo Antes de la apertura: Baidu (BIDU) martes 19 de mayo Ventas pendientes de viviendas a las 10 a.m. ET Antes de la apertura: Home Depot (HD), Vertiv (VRT), Amer Sports (AS), KE Holdings (BEKE), Bilibili (BILI) Después de la apertura: Keysight (KEYS), Toll Brothers (TOL), CAVA (CAVA) miércoles 20 de mayo Minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto a las 2 p.m. ET Antes de la apertura: TJX Companies (TJX), Target (TGT), Analog Devices (ADI), VF Corp (VFC), ZIM Integrated (ZIM), Lowe's (LOW), Arcos (ARCO), Hasbro (HAS), Baozun (BZUN) Después de la apertura: Nvidia (NVDA), Intuit (INTU), Urban Outfitters (URBN) jueves 21 de mayo Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo a las 8:30 a.m. ET Inicio de viviendas a las 8:30 a.m. ET PMI Flash de EE. UU. de S & P Global a las 9:45 a.m. ET Antes de la apertura: NIO (NIO), Deere (DE), Walmart (WMT), Advance Auto Parts (AAP), NetEase (NTES), Vipshop (VIPS) Después de la apertura: Deckers (DECK), Take-Two (TTWO), Workday (WDAY), Zoom (ZM), Copart (CPRT), Ross Stores (ROST) viernes 22 de mayo Encuesta de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (final) a las 10 a.m. ET Antes de la apertura: Booz Allen Hamilton (BAH), BJ's (BJ) (El fideicomiso benéfico de Jim Cramer tiene posiciones largas en NVDA, HD, TJX y GOOGL. Consulte aquí para una lista completa de las acciones). Como suscriptor del CNBC Investing Club con Jim Cramer, recibirá una alerta de operación antes de que Jim realice una operación. Jim espera 45 minutos después de enviar una alerta antes de comprar o vender una acción en la cartera de su fideicomiso benéfico. Si Jim ha hablado de una acción en CNBC TV, espera 72 horas después de emitir la alerta antes de ejecutar la operación. 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