GaoLing Q1 13F ha salido. Concentrados en China, realmente difícil.

Primero veamos los números:
> La posición pasó de $3.1 mil millones a $1.67 mil millones, la mitad en un solo trimestre.
> No fue una pérdida, fue una retirada propia.
> Pinduoduo recortó un 61%, Alibaba un 54%.
> Juntos, recortaron más de 1,000 millones de dólares. Pero después de recortar, todavía representan el 44% de la cartera.
Esto es lo más frustrante de las empresas chinas.
> No se atreven a vender cuando cae — si venden, confirman la pérdida.
> Aguantan sin vender — cada trimestre el S&P sube un poco más.
> Quieren reducir la posición — justo después de reducir, viene un rebote.
Ir y venir, ambos errores, todo el tiempo invertido en ello.
GaoLing en el último año ha quedado 27 puntos por debajo del S&P. En tres años, 14 puntos anuales por debajo.
Pero GaoLing no está ocioso.
La medicina innovadora ha aumentado silenciosamente a un 34% de la posición.
BeiGene, Legend Biotech, ArriVent, sostienen otra pata.
Marvell ha abierto una nueva posición, TSMC ha aumentado su participación. La línea de IA, finalmente, empieza a rellenarse.
Si la tendencia es correcta, cualquier estrategia puede ganar.
Si la tendencia es incorrecta, no importa cuánto profundices en la investigación.
Este 13F de GaoLing, vale la pena verlo más que cualquier curso de inversión.