Últimamente he estado observando las oportunidades de inversión en 2026, y he descubierto que el sector de las acciones relacionadas con servidores en la nube todavía es bastante digno de atención. Principalmente porque la inversión en infraestructura de IA sigue expandiéndose, y la visibilidad de pedidos de empresas relacionadas se extiende hasta 2026 e incluso 2027, algo poco común en otros sectores.

Sin embargo, ahora hay que escoger bien los activos para entrar. He organizado cinco empresas clave para observar, que son Celestica y Vertiv en Estados Unidos, y Quanta, Wistron y Hon Hai en Taiwán. Estas compañías ocupan posiciones clave en diferentes segmentos de la cadena de suministro de servidores.

Primero, Celestica, esta gran empresa canadiense de EMS tiene un buen desempeño en servidores de IA y conmutadores de red. En los primeros tres trimestres de 2025, sus ingresos fueron de 3,19 mil millones de dólares, un aumento del 28% anual, y su EPS no GAAP creció un 52%. Los analistas de Wall Street dan un precio objetivo promedio de 374,50 dólares, lo que implica un potencial de subida del 22%.

Vertiv es aún más impresionante. Esta empresa estadounidense líder en gestión térmica y eléctrica se enfoca en soluciones de enfriamiento líquido, justo en el punto más crítico para los centros de datos de IA. En el tercer trimestre de 2025, sus ventas netas alcanzaron 2,676 millones de dólares, un aumento del 29% anual, con pedidos pendientes por hasta 9,5 mil millones de dólares. El precio objetivo promedio de los analistas es de 206,07 dólares, con un potencial de subida del 27%.

Volviendo a Taiwán, Quanta, como líder mundial en servidores en la nube, alcanzó en el tercer trimestre de 2025 unos ingresos de 500 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, con un crecimiento superior al 20% anual, y su beneficio neto trimestral superó los 15 mil millones. El EPS acumulado del año fue de 17,37 NTD, y tanto el margen bruto como el de operación continúan mejorando. Morgan Stanley mantiene un precio objetivo de 330 NTD.

Wistron, por su parte, se especializa en soluciones para centros de datos de gran escala. En 2025, sus ingresos totales alcanzaron 950,6 mil millones de NTD, un aumento del 163% anual, estableciendo un récord histórico. En diciembre, sus ingresos mensuales fueron de 104,291 millones de NTD, y el EPS anual llegó a 275,06 NTD, rompiendo récords de beneficios en Taiwán. La compañía está expandiendo activamente su capacidad en EE. UU. y México, con visibilidad de pedidos hasta 2027.

Hon Hai, como el mayor fabricante de TIC del mundo, tiene más del 40% de cuota de mercado en los sistemas de AI de NVIDIA. Se estima que en 2025 sus ingresos superarán los 8,1 billones de NTD, y en los primeros tres trimestres su EPS fue de 10,38 NTD. La dirección estima que en 2026 los ingresos relacionados con IA alcanzarán escala de billones, y el precio objetivo promedio de Wall Street es de 306 NTD, con casi un 30% de potencial de subida respecto al precio de principios de 2026.

Pero hay que ser honestos: el sector de acciones relacionadas con servidores en la nube ya ha acumulado un gran aumento. Muchos líderes aún tienen ratios P/E elevados, y la concentración del mercado es muy alta. Si se detectan signos de una burbuja en IA o si los inversores empiezan a pasar de crecimiento a validación de beneficios, podría desencadenar una caída significativa.

Para 2026, hay que prestar atención a varios factores: si la inversión de los proveedores de servicios en la nube en infraestructura de IA alcanza las expectativas, el avance en arquitecturas no x86 y chips ASIC propios, el desarrollo de IA en el edge, la localización de chips de IA en China, las políticas de soberanía de datos y las tensiones comerciales que puedan afectar la cadena de suministro. Además, cambios regulatorios en EE. UU., el aumento de aranceles y costos energéticos también presionarán los márgenes de las empresas.

En resumen, si crees en el desarrollo a largo plazo de la infraestructura de IA, estas acciones relacionadas con servidores en la nube realmente merecen ser investigadas. Pero las valoraciones actuales ya reflejan muchas expectativas, así que antes de entrar, hay que hacer una buena investigación y evaluar bien tu tolerancia al riesgo.