Datos sólidos de EE. UU. y un crecimiento europeo débil están creando una nueva división macroeconómica

Los datos económicos recientes de Estados Unidos y Europa están mostrando dos imágenes muy diferentes para la economía global.

En EE. UU., la producción industrial y las ventas minoristas ambos superaron las expectativas, mostrando que la actividad económica y la demanda del consumidor permanecen relativamente resistentes a pesar de las altas tasas de interés y la presión inflacionaria.

A simple vista, eso suena positivo.

Pero, en mi opinión, la situación es más complicada de lo que parece.

Datos económicos más fuertes también significan que los riesgos de inflación podrían mantenerse elevados por más tiempo — especialmente con los precios de la energía subiendo nuevamente debido a tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Eso reduce la presión sobre la Reserva Federal para recortar las tasas rápidamente y podría mantener las condiciones financieras más estrictas por más tiempo de lo que los mercados anticipaban anteriormente.

Mientras tanto, Europa enfrenta una realidad muy diferente.

Según los datos recientes de la Eurozona, el crecimiento económico sigue siendo extremadamente débil, con una expansión trimestral apenas por encima de los niveles de estancamiento. Los costos energéticos en aumento vuelven a ser una preocupación importante para las economías europeas, que siguen siendo muy sensibles a los precios de la energía importada.

Otro factor importante es la divergencia de los bancos centrales.

Los funcionarios de #CryptoMarketSeesVolatility ya han advertido que aún podrían ser posibles aumentos adicionales de tasas si las presiones inflacionarias vuelven a acelerarse.

Eso crea una situación difícil:
la economía de EE. UU. parece más fuerte, pero corre el riesgo de una inflación prolongada, mientras que Europa enfrenta un crecimiento más débil junto con presiones de precios impulsadas por la energía.

En mi opinión, esta creciente divergencia macroeconómica podría convertirse en uno de los temas más importantes para los mercados globales en los próximos meses.

Porque cuando las principales economías se mueven en direcciones diferentes al mismo tiempo, la volatilidad en monedas, bonos, acciones y commodities tiende a aumentar bruscamente.

Y en este momento, los mercados están tratando de determinar si la economía global se dirige hacia la resiliencia —
o hacia un entorno de estanflación más lento.