Últimamente he estado revisando material sobre análisis técnico de acciones, y he notado que muchas personas no entienden bien el concepto de relación entre volumen y precio, especialmente qué significa cuando el precio sube y el volumen disminuye. Creo que es necesario aclarar las causas y la lógica detrás de estas relaciones entre volumen y precio, porque realmente pueden ayudarte a juzgar la dirección futura del mercado.

Primero hay que entender qué es la relación entre volumen y precio. En pocas palabras, es la relación entre los cambios en el precio de las acciones y el volumen de negociación. Cuando el precio sube o baja, el volumen de transacciones refleja la actitud real de los participantes del mercado. Analizando esta relación, puedes predecir mejor la tendencia futura, en lugar de seguir ciegamente la corriente.

Comencemos con las situaciones más comunes. A veces verás que el precio sube, pero el volumen se reduce, esto es típico en una situación de precio en alza con volumen en disminución. Parece contradictorio, ¿verdad? Pero en realidad, la causa detrás de esto es muy importante: indica que el interés de los participantes en esta subida se está disipando gradualmente. Puede ser una rebote técnico, sin un soporte real de compra. En 2017, Tesla experimentó esta situación: el precio subía pero el volumen de negociación seguía bajando, y finalmente no pudo continuar subiendo. La causa de un precio en alza con volumen en disminución suele ser un aumento en la actitud de espera del mercado, sin nuevos compradores entrando para sostener la subida.

Por otro lado, existe una situación llamada caída con volumen explosivo. Es una señal muy peligrosa. Cuando el precio cae rápidamente y el volumen aumenta significativamente, indica que muchos inversores están vendiendo en pánico. En 2020, durante la pandemia, acciones hoteleras como Hilton sufrieron caídas violentas en estas condiciones. Pero lo interesante es que, a veces, una caída con volumen explosivo puede ofrecer una oportunidad de compra en el fondo. En 2023, tras la publicación de resultados financieros por debajo de lo esperado, las acciones de Estée Lauder cayeron mucho, pero esa caída de pánico fue excesiva y quienes entraron en ese momento obtuvieron buenas ganancias.

Otra situación es cuando el precio se mantiene en rango lateral y el volumen se reduce continuamente, esto se llama precio estable con volumen en disminución. Refleja que el mercado está en calma, los inversores no tienen una opinión clara. Empresas como Nvidia y Boeing han mostrado este tipo de movimiento. En estos momentos, el mercado carece de impulso, y puede haber un gran movimiento en el futuro, pero la dirección no está clara.

Luego está la caída con volumen en disminución, es decir, el precio baja pero el volumen también se reduce. En 2018, Netflix mostró este patrón: el precio seguía bajando, pero el volumen de negociación se reducía. Esto puede reflejar que los inversores están relativamente tranquilos, o que el mercado está esperando más información.

Por último, hay una situación en la que el precio cae y el volumen aumenta, esto se llama caída con volumen en aumento. Esto puede indicar una tendencia bajista continua, pero también puede ser una señal de fondo. En 2018, Apple experimentó esto debido a la caída en ventas del iPhone y las tensiones comerciales, con una caída significativa del precio acompañada de aumento en volumen. Algo similar ocurrió con BlackBerry en 2012, cuyo precio estuvo en una caída prolongada con volumen en aumento, y posteriormente fue el punto de rebote en el fondo.

Para entender las causas de un precio en alza con volumen en disminución y otras relaciones entre volumen y precio, lo fundamental es comprender qué representa el volumen. Un volumen alto indica que hay mucha participación en el mercado, que todos están negociando activamente; un volumen bajo indica que el mercado está tranquilo, con poca participación. Combinando esto con los cambios en el precio, puedes entender la actitud real del mercado. Una relación positiva entre volumen y precio suele indicar una tendencia fuerte, mientras que una relación negativa puede señalar falta de confianza en el mercado.

Pero hay que recordar que solo analizar la relación volumen-precio no es suficiente; también hay que combinarlo con otros indicadores técnicos y análisis fundamental para tomar decisiones más confiables. Sin embargo, dominar las características de estas relaciones entre volumen y precio sin duda te ayudará a evitar muchos errores en tus operaciones.