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Perspectivas del mercado del oro blanco la próxima semana — ¿Es momento de comprar en mínimos?

La semana pasada, la plata en spot internacional cayó desde un máximo de 89.36 dólares, tocando un mínimo de 76 dólares, con una volatilidad superior al 15% durante la semana, y el sentimiento del mercado cambió rápidamente entre optimismo y pánico. Para la próxima semana, creo que es muy probable que veamos un rebote.

Factores que inducen la caída del mercado

1. Expectativas de subida de tasas en aumento, presión a corto plazo sobre el precio de la plata

Los datos de inflación de EE. UU. de abril, que superaron las expectativas, se convirtieron en el principal catalizador de la reciente corrección de la plata. Los datos muestran que el IPC de EE. UU. en abril aumentó un 3.8% interanual, y el PPI subió un 6.0% interanual, ambos muy por encima de las expectativas del mercado. Estos datos rompieron por completo la ilusión del mercado de una bajada de tasas por parte de la Reserva Federal en lo que queda del año, e incluso generaron preocupaciones sobre un aumento de tasas. La probabilidad de que la Fed suba tasas en junio ha subido del menos del 10% a principios de mes al 35%, y el rendimiento de los bonos a 10 años alcanzó su nivel más alto en casi un año, mientras que el índice del dólar continúa fortaleciéndose.

2. Salida de fondos especulativos, aumento de la volatilidad
Una característica notable del mercado de plata reciente es la ausencia continua de fuerzas especulativas. Los datos de posiciones muestran que las posiciones largas especulativas en plata siguen siendo bajas, formando una divergencia clara con la tendencia de precios. Hasta mediados de mayo, las posiciones en ETF de plata a nivel mundial habían caído cerca de 700 toneladas desde principios de año, alcanzando un récord de salida neta. La salida de fondos especulativos ha reducido la liquidez del mercado de plata, aumentando la volatilidad de los precios.

3. Factores geopolíticos

Con las negociaciones entre EE. UU. e Irán estancadas, EE. UU. volvió a informar sobre la posibilidad de reanudar ataques militares a Irán, lo que hizo que los precios del petróleo se dispararan, con el WTI superando los 105 dólares nuevamente. La expectativa de inflación global volvió a subir, y los precios del oro y la plata se vieron presionados y corrigieron.

Perspectivas del mercado futuro

Desde el análisis técnico, el precio de la plata ha roto el soporte de las medias móviles a corto plazo, y el indicador MACD ha mostrado una señal de cruce bajista, dominando la fuerza bajista. El soporte clave la próxima semana estará en el rango de 75-76 dólares; si se rompe este rango, es posible que el precio siga bajando hacia los soportes a medio plazo de 70-72 dólares. La resistencia superior está en el rango de 82-84 dólares; si se logra una ruptura efectiva, podría volver a desafiar los máximos anteriores.

Desde el aspecto de noticias, la situación entre EE. UU. y Irán puede seguir siendo incierta, y dado el ritmo de negociaciones y altibajos recientes, si se anuncian nuevas noticias de diálogo, los precios del oro y la plata reaccionarán rápidamente al alza. La tendencia para la próxima semana será principalmente de consolidación y rebote. Los inversores pueden comprar en mínimos con una posición ligera, estableciendo un stop por debajo de los 74 dólares. $XAGUSD $XBRUSD $EURUSD