Las tesorerías tokenizadas se están convirtiendo en uno de los cambios estructurales más importantes en la infraestructura cripto.

La categoría ya se ha expandido desde menos de $1B a principios de 2024 hasta aproximadamente $13 mil millones a $15 mil millones en exposición a Tesorerías estadounidenses tokenizadas hoy en día.
Ese movimiento no está impulsado por la especulación. Está impulsado por la demanda de garantías que generan rendimiento y que pueden moverse libremente a través de sistemas en cadena.
@OndoFinance es uno de los ejemplos más claros de esta transición.
USDY y OUSG convierten las Tesorerías a corto plazo en activos transferibles en cadena que acumulan rendimiento de forma continua.
➤ rango de TVL de $2.5 mil millones a $3.7 mil millones+ en productos
➤ fuerte circulación de USDY en integraciones DeFi
➤ expansión rápida hacia acciones tokenizadas (acercándose a escala $1B )
➤ despliegue en los ecosistemas de Ethereum, Solana y XRPL
Lo que cambia aquí no es solo el acceso a rendimiento, sino lo que las Tesorerías se convierten una vez que son programables.
Dejan de ser participaciones estáticas y comienzan a comportarse como garantías que pueden moverse a través de mercados de préstamos, capas de liquidación y productos estructurados al mismo tiempo.
Ese cambio aumenta la velocidad de las garantías en todo el sistema.
Otros protocolos están construyendo diferentes capas de la misma transición.
@pendle_fi
➤ ~$1.4 mil millones en TVL
➤ divide el rendimiento en componentes negociables
➤ crea mercados de tasa fija vs variable
➤ lleva la mecánica de tasas de interés en cadena
@maplefinance
➤ más de $2 mil millones en actividad de préstamos
➤ infraestructura de crédito institucional
➤ mercados de deuda privada en cadena con prestatarios reales
➤ rendimiento respaldado por la demanda de crédito, no por emisiones
@fraxfinance
➤ sistema de stablecoin respaldado por tesorería
➤ liquidez y reservas controladas por el protocolo
➤ diseño monetario verticalmente integrado
➤ RWA integrados en la estructura de stablecoin
No están compitiendo en la misma área superficial.
Cada uno opera en una capa diferente de la estructura de capital: garantías, crédito, rendimiento y coordinación de liquidez.
A medida que los activos del mundo real siguen ingresando en cripto, la competencia se aleja de la mecánica de tokens hacia algo más fundamental:
la calidad de la arquitectura financiera que sustenta la liquidez.
✍️ Conclusión:
Las tesorerías tokenizadas y las RWA están convirtiéndose en infraestructura financiera central, no en activos experimentales.