Acabo de notar: El yen se mantiene bastante estable, mientras que el USD/JPY apenas fluctúa por debajo de 156. El Banco de Japón no hace concesiones: señales hawkish y amenazas constantes de intervención simplemente mantienen el par bajo control.

Lo que me sorprende: el dólar estadounidense debería estar bajo presión, porque las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán supuestamente avanzan. Trump habló ayer de progresos, y se dice que la Casa Blanca está cerca de un acuerdo. Pero los traders no confían mucho en eso, y es comprensible: las diferencias sobre el programa nuclear de Irán son simplemente demasiado grandes.

Pero la verdadera historia es la divergencia entre el BoJ y la Fed. Mientras el BoJ señala más pasos de aumento de tasas, la Fed más bien reduce las expectativas. Eso hace que el JPY sea atractivo, y los rumores sobre intervenciones masivas (supuestamente hasta 35 mil millones de dólares la semana pasada) lo refuerzan. Mientras eso no cambie, el USD/JPY será difícil de superar esa marca.

El impulso simplemente no está allí. El yen se beneficia de la combinación de postura hawkish del BoJ y temores de intervención, lo cual es un fundamento fuerte para los próximos días.