50-100 mil millones de dólares! La "gestora de activos más grande del mundo" BlackRock considera invertir en la "mayor oferta pública inicial de la historia" Space X

BlackRock tiene la intención de participar en la oferta pública inicial (OPI) de SpaceX, lo que podría convertir a esta firma de gestión de activos a nivel mundial en el inversor ancla principal en la mayor OPI de la historia.

Según informes citando a personas familiarizadas con el asunto, BlackRock está considerando participar en la emisión de SpaceX con una escala de 5 mil millones a 10 mil millones de dólares. La cantidad final de inversión dependerá del precio de la OPI de SpaceX y otros factores relacionados. Se espera que SpaceX inicie su presentación formal de roadshow a principios de junio, y la recaudación de fondos en esta OPI podría alcanzar los 75 mil millones de dólares.

Si la transacción se concreta, sería una de las mayores suscripciones individuales en una OPI en casi 25 años. Según estadísticas de banqueros de inversión, en los últimos veinticinco años, menos de 12 OPI han tenido una suscripción individual de 1,000 millones de dólares o más. Para SpaceX, que busca activamente inversores ancla, el respaldo de una suma tan grande de BlackRock podría atraer a más grandes instituciones a seguir su ejemplo.

Posición rezagada respecto a sus pares, BlackRock planea reforzar su inversión en SpaceX mediante la OPI

BlackRock ya posee acciones de SpaceX a través de canales de inversión privada. Según los documentos públicos de declaración de fondos mutuos, su participación actual tiene un valor de al menos 300 millones de dólares. Sin embargo, en comparación con sus pares como Fidelity, Baillie Gifford y Franklin Templeton, que ya han establecido posiciones de gran tamaño, la participación de BlackRock es claramente menor.

Esta posible inversión en la OPI movilizará fondos de fondos gestionados activamente por BlackRock por un valor de hasta 536 mil millones de dólares. Según fuentes cercanas a la transacción, dado el volumen sin precedentes de esta OPI, SpaceX requerirá que varias instituciones inviertan decenas de miles de millones de dólares cada una.

En vísperas de la salida a bolsa de SpaceX, el CEO de BlackRock, Larry Fink, ha mostrado una actitud cada vez más positiva hacia Musk. A principios de este año, Fink participó en una entrevista en el Foro de Davos con Musk, elogiando los retornos de inversión de Tesla. “Imaginen, si muchos fondos de pensiones hubieran invertido en Tesla en el momento de su salida a bolsa, sus retornos serían extraordinarios”, afirmó Fink en la entrevista. Al final de la misma, añadió: “Hay muchos malentendidos sobre Musk. Puedo decirte que es un verdadero amigo mío. Aprendo constantemente de él, y su visión del futuro me inspira profundamente.”

El entusiasmo no se ve frenado por los riesgos, y los inversores institucionales en general mantienen una visión optimista

Para prepararse para la OPI, SpaceX organizó el mes pasado una visita de dos días para grandes inversores, incluyendo un recorrido por la plataforma de lanzamiento Starbase en Texas y el centro de datos xAI en Memphis. Participaron delegaciones de grandes instituciones como BlackRock, T. Rowe Price, Capital Group y Fidelity Investments.

Según informes, un inversor de una firma de gestión de activos que participó en la visita afirmó: “La lógica de los optimistas es simple: si apuestas con Musk, nunca pierdes dinero.” Esta declaración refleja la actitud general de Wall Street hacia SpaceX: —a pesar de los riesgos evidentes, los inversores institucionales tienden a participar en esta transacción histórica.

Alta valoración y riesgos de gobernanza coexistentes

A pesar del optimismo del mercado, la OPI de SpaceX no está exenta de controversias. La compañía planea cotizar a un múltiplo de ingresos muy alto, su estrategia central de IA aún está en proceso de ajuste, y varios investigadores clave en IA ya han abandonado la empresa. Además, su importante pilar de crecimiento en el sector espacial, un cohete grande y completamente reutilizable, todavía está en fase de pruebas.

En cuanto a la gobernanza corporativa, los derechos de los inversores estarán estrictamente limitados. Según un extracto de la folleto confidencial de SpaceX obtenido por The Information, la compañía planea advertir explícitamente a los inversores en el documento: “Las cláusulas de arbitraje obligatorio limitarán las acciones legales de los accionistas.” Además, Musk poseerá acciones con derechos de voto especiales, con 10 votos por acción, y el control de la empresa estará altamente concentrado en su persona.

A pesar de ello, el interés de los inversores se basa principalmente en la abrumadora ventaja de SpaceX en el campo de los lanzamientos de cohetes y en la potencialidad comercial de transportar cargas de alto valor al espacio —como chips avanzados que soportan la operación de modelos de IA—. Sin embargo, equilibrar una valoración sin precedentes con concesiones significativas en gobernanza será el principal desafío para la confianza de los inversores en esta OPI.

Advertencias de riesgo y cláusulas de exención de responsabilidad

        El mercado tiene riesgos, invierta con prudencia. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión personal, ni considera los objetivos, situación financiera o necesidades específicas de cada usuario. Los usuarios deben evaluar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones aquí presentados son adecuados a su situación particular. La inversión es bajo su propio riesgo.