Últimamente he notado un fenómeno bastante interesante, las negociaciones entre EE. UU. e Irán han presentado variables, lo que ha provocado que el precio del oro caiga bastante en estos días.

La situación es así, a mediados de abril Estados Unidos e Irán firmaron un acuerdo de alto el fuego, y justo al día siguiente de su entrada en vigor, Israel lanzó un ataque aéreo masivo contra Hezbollah en Líbano. Irán, al ver esto, dijo que se había violado el acuerdo de alto el fuego, y volvió a cerrar el estrecho de Ormuz. Con este incidente, el precio del oro cayó en respuesta, pasando de 4857 dólares por onza a 4699 dólares, una caída cercana al 4%.

¿Pero por qué sucede esto? La Asociación Mundial del Oro lo explica claramente, los inversores ahora enfrentan una ola de ventas cruzadas de activos, para cubrir los márgenes en acciones estadounidenses y otros activos, se ven obligados a vender el oro, que es el activo más líquido, para obtener efectivo. Si el petróleo continúa en más de 100 dólares por barril debido al conflicto, podría desencadenar una nueva ronda de apalancamiento reducido, y a corto plazo el oro seguirá enfrentando presiones de venta por "rescate de liquidez".

Pero volviendo a lo que decíamos, desde finales de febrero, cuando EE. UU. y Israel atacaron de sorpresa a Irán, el oro ya ha caído cerca de un 9%, y desde el punto de vista técnico, ya ha tenido varias correcciones. Desde una perspectiva a largo plazo, en cambio, hay motivos para ser optimistas, los bancos centrales siguen comprando oro, y la Reserva Federal podría cambiar a una postura dovish, estos factores son positivos para el oro.

Un analista técnico, Jordan Roy-Byrne, propuso un punto de vista interesante: los datos históricos muestran que cuando el oro rompe y vuelve a probar la media móvil de 200 días, la próxima tendencia alcista se inicia. Según su predicción, esta corrección durará aún 2 a 3 meses, y se espera que el precio del oro toque fondo alrededor de 4200 dólares a mediados de junio. Si se calcula en base a las caídas históricas de 1973 y 2006, para octubre de 2026, el oro podría volver a superar los 6000 dólares.

Por lo tanto, la situación actual es que, a corto plazo, la apreciación del dólar y los riesgos geopolíticos aún podrían presionar al oro, pero desde una perspectiva a más largo plazo, la historia del mercado alcista del oro aún no ha terminado. Vale la pena seguir atento a la evolución de este activo.