Recientemente he organizado los casos de quiebra de exchanges de estos años, y he descubierto que esto no es en absoluto un evento de cisne negro, sino la norma en el mercado de criptomonedas. La verdad, en comparación con la volatilidad de las criptomonedas en sí, la quiebra directa de un exchange suele ser más dañina para los inversores.

Primero, mencionaré algunos casos conocidos. En 2014, MT.Gox fue en su momento el exchange de Bitcoin más grande del mundo, pero fue hackeado y robó 850,000 BTC, declarando bancarrota directamente. Luego, en 2015, Taiwan’s Yes-BTC también tuvo problemas, cuando el director general se apropiaba de fondos de los usuarios y desapareció. En 2020, FCoin fue aún más absurdo, donde el fundador, con su modelo de "minería mediante transacciones", llegó a ser el volumen de comercio número uno en el mundo, pero finalmente, debido a que los altos dividendos no eran sostenibles, el fundador huyó al extranjero.

El caso más grave probablemente fue el colapso de FTX en 2022. Esa plataforma en ese momento afirmaba ser la segunda más grande del mundo, pero en una sola noche se revelaron escándalos de malversación de fondos internos, deudas con empresas relacionadas por 8 mil millones de dólares, y en menos de dos semanas solicitó la bancarrota. Las autoridades estadounidenses calificaron este evento como "una de las mayores estafas financieras en la historia de EE. UU." En 2023, incluso plataformas veteranas como Bittrex solicitaron bancarrota por problemas regulatorios, con más de 100,000 acreedores.

¿Por qué los exchanges de criptomonedas se quiebran tan fácilmente? Las causas principales se dividen en dos categorías. La primera, problemas internos: vulnerabilidades de seguridad que permiten a los hackers actuar, gestión interna caótica que conduce a malversación de fondos, o fracasos en inversiones de alto riesgo que dejan sin fondos. La segunda, factores externos: la presión de los reguladores, mercados bajistas que provocan caídas en el volumen de operaciones, etc.

¿Y cómo deben elegir los inversores comunes? Primero, la seguridad debe ser la prioridad número uno; no se debe ser codicioso y usar plataformas pequeñas y desconocidas. Hay que verificar el sistema de seguridad del exchange, si tiene licencia para operar, si cuenta con fondos de reserva para riesgos. Luego, considerar las tarifas y la cantidad de monedas disponibles. La velocidad de transacción y la experiencia de usuario también son muy importantes, especialmente en momentos de alta volatilidad.

Según estadísticas, actualmente hay alrededor de 670 exchanges de criptomonedas en operación en todo el mundo, pero también hay muchos que han quebrado. Al elegir, es mejor optar por plataformas grandes, bien reguladas y con una base de usuarios sólida. Si se preocupa por los riesgos de los exchanges centralizados, también puede considerar exchanges descentralizados o plataformas de contratos por diferencia (CFDs) que estén bajo estrict regulación financiera, ya que generalmente tienen medidas de segregación de fondos y políticas de seguro.

Por último, un recordatorio: después de que un exchange quiebra, recuperar completamente los fondos es prácticamente imposible. Tomemos como ejemplo FTX, que en 2022 quebró y tardó más de 3 años en comenzar a pagar, y eso basado en el precio del Bitcoin en ese momento (menos de 20,000 dólares). Ahora, el Bitcoin ya supera los 100,000 dólares. Por lo tanto, en lugar de esperar a que se liquide y pagar, lo mejor es elegir la plataforma correcta desde el principio, esa es la forma más inteligente.