Recientemente, al investigar inversiones en commodities, noté un fenómeno interesante: muchos minoristas están atentos a materias primas como el petróleo crudo. La verdad, el petróleo crudo es uno de los productos con mayor volumen de comercio a nivel mundial y también un motor importante de la economía.

Al hablar de inversión en petróleo crudo, la mayoría piensa en futuros o comercio en contado, pero en realidad hay opciones más convenientes. Los ETF de petróleo crudo son una de ellas, que aparecieron en 2005, siendo una herramienta de inversión relativamente nueva. Funcionan invirtiendo en futuros de petróleo, contratos a plazo u otros derivados para seguir el precio del petróleo, en lugar de poseer físicamente el petróleo. La forma de operar es tan sencilla como comprar acciones, comprando y vendiendo directamente en la bolsa.

Las opciones de ETF de petróleo en Taiwán en realidad no son muchas. El ETF de petróleo de Yuanta S&P (00642U) es el único que sigue el petróleo en Taiwán, con una comisión de gestión del 1% y una comisión de custodia del 0.15%, que sigue el índice S&P Goldman Sachs Oil, con una correlación con el precio spot de hasta 0.923. Además, está el ETF de petróleo de Jiekou Brent Oil Pro 2 (00715L), que es el primer ETF de petróleo Brent con apalancamiento 2x, adecuado para inversores que quieren amplificar sus ganancias.

Si se mira el ETF de petróleo en EE. UU., hay muchas más opciones. MLPX sigue las empresas de petróleo y gas natural, con un rendimiento por dividendo anual del 10.1% y activos gestionados por 5.06 mil millones de dólares. IXC es el ETF de energía global de iShares, que sigue las principales acciones energéticas mundiales, con componentes principales como ExxonMobil, Chevron, etc., con un dividendo anual del 11.88%. XLE es el fondo sectorial de energía SPDR, con un tamaño máximo de 8,33 mil millones de dólares, un dividendo del 15.57% anual, y una comisión de gestión de solo 0.13%, compuesto únicamente por acciones de grandes empresas energéticas estadounidenses.

Además de los ETF, hay otras formas de invertir en petróleo crudo. La negociación de futuros de petróleo tiene el mayor volumen, pero requiere un nivel de entrada alto, por lo que no es muy adecuada para minoristas. La inversión en acciones de petróleo requiere un análisis profundo de los fundamentos de las empresas, siendo las principales compañías Sinopec, ExxonMobil, Royal Dutch Shell, etc. La negociación de opciones funciona de manera similar a los futuros, como una especie de seguro para los futuros; si el movimiento del precio no es el esperado, se puede optar por no ejecutar el contrato.

También existe el contrato por diferencia (CFD), que permite a los inversores operar usando margen y apalancamiento. Por ejemplo, solo con pagar el 5% del total de la operación como margen, se puede abrir una posición, reduciendo significativamente el costo inicial. Las plataformas de CFD generalmente no cobran comisiones, ganando a través del diferencial de precios, y no están limitadas por el tamaño estándar de los futuros, pudiendo negociar desde 10 barriles. Pero hay que tener en cuenta que los productos apalancados son muy riesgosos, por lo que es imprescindible establecer límites de ganancia y pérdida.

Las ventajas de los ETF de petróleo siguen siendo evidentes. Primero, son fáciles de operar, sin necesidad de abrir una cuenta de futuros, simplemente se negocian en la bolsa de valores. Segundo, tienen buena liquidez, permitiendo operaciones frecuentes en el día para captar oportunidades a corto plazo. En términos fiscales, también tienen ventajas, ya que solo generan impuestos sobre las ganancias de capital al venderse. La comisión de gestión suele estar entre 0.3% y 0.4%, ahorrando un 2%-3% en comparación con la inversión en futuros y acciones. Además, soportan operaciones en ambas direcciones, permitiendo tanto posiciones largas como cortas.

Pero los riesgos no deben ser subestimados. El precio del petróleo es muy volátil, influenciado profundamente por eventos políticos globales y políticas medioambientales. Durante la pandemia, el precio del petróleo incluso llegó a ser negativo, una lección clara. Si se opta por ETF que siguen empresas pequeñas de shale gas, estas compañías tienen menor competitividad, y precios bajos del petróleo podrían acelerar su quiebra. Además, los ETF que siguen los precios de futuros tienen costos elevados de rollover, por lo que no son adecuados para mantener a largo plazo. Para inversores sin experiencia, los riesgos aumentan aún más.

En cuanto a estrategias de inversión, se puede considerar diversificar. Para cubrir riesgos, se puede vender ETF de petróleo para reducir riesgos a la baja. También se puede comprar ETF inversos para hacer cortos en petróleo, pero estos son extremadamente riesgosos, ya que si el precio sube, se puede perder toda la inversión. Al elegir, es importante verificar qué índice siguen, no comprar de forma impulsiva, y preferir productos emitidos por instituciones grandes y sólidas, ya que esto mejora la investigación, la sensibilidad al mercado y la seguridad del capital.