Últimamente he estado analizando los datos históricos de 50 años de la tendencia del oro, y he descubierto un fenómeno muy interesante.

El oro ha subido de 35 dólares en 1971 a más de 5100 dólares ahora, con una ganancia de más de 145 veces. Pero esta subida no ha sido estable, sino que ha estado llena de dramatismo. En los últimos 55 años, el oro ha experimentado tres grandes mercados alcistas, cada uno asociado con diferentes crisis económicas.

La primera fue de 1971 a 1980, de 35 dólares a 850 dólares, un aumento de 24 veces. En ese momento, Nixon anunció la desvinculación del dólar con el oro, y la gente perdió confianza en el dólar, comprando oro en masa. Luego, enfrentaron la crisis del petróleo y la revolución iraní, y el precio del oro se disparó. Hasta 1980, la Fed aumentó agresivamente las tasas de interés en más del 20%, y el precio del oro colapsó un 80%, permaneciendo entre 200 y 300 dólares durante los siguientes 20 años.

La segunda gran tendencia alcista fue de 2001 a 2011, de 250 dólares a 1921 dólares, un aumento de más del 700%. Esta vez, fue provocado por los ataques del 11 de septiembre que desencadenaron una lucha global contra el terrorismo, Estados Unidos emitió una gran cantidad de deuda, y luego enfrentaron la crisis financiera de 2008, con la Fed comenzando a implementar Quantitative Easing (QE). En 2011, cuando estalló la crisis de la deuda europea, el precio del oro alcanzó un pico. Después, la Fed terminó el QE, y el oro entró en un mercado bajista de 8 años, con una caída superior al 45%.

La tercera tendencia alcista comenzó en 2019, desde un mínimo de 1200 dólares, y ya ha superado los 5000 dólares, con un aumento de más del 300%. Los impulsores de esta tendencia han sido la desdolarización global, la locura de QE en EE. UU., la guerra entre Rusia y Ucrania, y la tensión en Oriente Medio. Especialmente en los últimos dos años, desde principios de 2024, cuando subió de más de 2000 dólares a la actualidad, acumulando un aumento superior al 150%, mucho más que la mayoría de las clases de activos.

Al observar cuidadosamente estas tres tendencias alcistas, he encontrado una regla: los mercados alcistas siempre comienzan con una crisis de crédito y una política monetaria flexible. Cada vez, la confianza en el dólar se desploma, los bancos centrales inundan el mercado con dinero, y el precio del oro empieza a subir. La tendencia generalmente se divide en tres fases: una acumulación lenta en la fase inicial, una aceleración durante la crisis en la fase media, y una sobrecalentamiento por especulación en la fase final. Dura en promedio entre 8 y 10 años, con un aumento de entre 7 y 24 veces.

Pero esta vez es diferente. La forma tradicional de terminar un mercado alcista era que los bancos centrales subieran agresivamente las tasas para controlar la inflación. El problema es que ahora, la deuda global de los gobiernos es demasiado alta, y los bancos centrales no pueden subir las tasas como en el pasado. Por lo tanto, esta ronda del precio del oro probablemente fluctúe violentamente en un rango de precios muy alto durante varios años, formando lo que se llama un "período de consolidación en niveles elevados". La verdadera señal de finalización puede que tenga que esperar a la aparición de un sistema monetario global completamente nuevo y más confiable.

¿Entonces, el oro es una buena inversión? Mi opinión es que el oro es una excelente herramienta de inversión, pero es más adecuado para operaciones de swing trading, no para mantenerlo a largo plazo de forma simple. ¿Por qué? Porque las ganancias del oro provienen completamente de la diferencia de precio, sin intereses. Entre 1980 y 2000, el precio del oro permaneció entre 200 y 300 dólares durante 20 años, y si compraste oro en ese momento, prácticamente no obtuviste beneficios, además de soportar el costo de oportunidad. ¿Cuántos años de tu vida puedes esperar para esperar 20 años?

En comparación con las acciones y bonos, la lógica de inversión en oro es la más sencilla. Los bonos dependen de los intereses, las acciones dependen del crecimiento empresarial, y el oro depende de la diferencia de precio. Pero en términos de rendimiento, en los últimos 50 años, el oro ha sido el mejor, aunque en los últimos 30 años las acciones han sido más favorables. La estrategia más segura es asignar recursos según el ciclo económico: en períodos de crecimiento económico, invertir en acciones; en períodos de recesión, asignar a oro.

Mi consejo es no poner todos los fondos en un solo activo. Tener una proporción de acciones, bonos y oro puede ayudar a mitigar parte del riesgo de volatilidad. Especialmente ahora, con riesgos geopolíticos tan altos, la función de preservación de valor del oro es aún más importante. Si estás interesado en hacer operaciones de swing trading en oro, puedes considerar usar instrumentos apalancados para operar con flexibilidad. En Gate, hay herramientas de trading que soportan operaciones bidireccionales, incluso con fondos pequeños. Lo clave es captar la tendencia: comprar en mercados alcistas y vender en caídas rápidas, así podrás convertir la regla de 50 años del gráfico del oro en beneficios reales.