Últimamente, quienes siguen el dólar australiano deberían haber notado que esta moneda, que alguna vez tuvo altas tasas de interés, ahora pierde atractivo. He revisado detenidamente la tendencia del dólar australiano y quiero compartir algunas observaciones.

El dólar australiano, como la quinta moneda de comercio global, originalmente tenía alta liquidez y spreads bajos, por lo que debería ser un buen instrumento de trading. Pero el problema es que la economía de Australia depende demasiado de las exportaciones de minerales de hierro y carbón, y siempre que los precios mundiales de los commodities fluctúan, el dólar australiano también cambia drásticamente. En estos años, el dólar estadounidense ha estado en un ciclo de fortaleza; desde principios de 2013 hasta 2023, el dólar australiano se depreció más del 35%, mientras que el índice del dólar subió más del 28% en ese mismo período. El euro, el yen y el dólar canadiense también se han depreciado frente al dólar estadounidense, lo que indica que esto no es solo un problema del dólar australiano, sino una manifestación de la era del dólar fuerte en general.

En 2024, el dólar australiano cayó aún más, con una caída anual de aproximadamente el 9.2%. Al entrar en 2025, debido al aumento de las tensiones comerciales y preocupaciones por una recesión económica, el dólar australiano llegó a caer a 0.5933, alcanzando un mínimo de cinco años. La opinión de los analistas es que las políticas arancelarias de EE. UU. han afectado el comercio global y las exportaciones de materias primas han disminuido, lo que ha puesto en evidencia la vulnerabilidad del dólar australiano como moneda de commodities. Además, la diferencia de tasas entre Australia y EE. UU. es difícil de revertir, la economía interna de Australia no está en buen estado, y el capital ha salido del país de forma natural.

Pero hacia mediados de 2025, la situación empezó a cambiar. Los precios del mineral de hierro y del oro se dispararon, las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal aumentaron, y la preferencia por el riesgo se recuperó, lo que impulsó una recuperación del dólar australiano. En septiembre, llegó a subir a 0.6636, alcanzando un máximo desde noviembre de 2024. Pero, ¿puede esta recuperación continuar? Creo que la clave depende de tres factores.

El primero es la postura del Banco Central de Australia. En el tercer trimestre de 2025, el IPC de Australia subió un 1.3% respecto al trimestre anterior, superando las expectativas. El Banco Central de Australia enfatizó que la inflación todavía presenta presión y que solo considerarán relajar la política monetaria cuando la inflación confirme una tendencia de descenso sostenible. Esto significa que, a corto plazo, el dólar australiano tendrá cierto soporte, pero las políticas futuras aún pueden variar.

El segundo es la tendencia del dólar estadounidense. Aunque la Reserva Federal ha reducido las tasas, la actitud del presidente Powell es bastante cautelosa. El índice del dólar ha rebotado desde los 96 en verano, y ya ha subido aproximadamente un 3%, con una probabilidad cada vez mayor de superar los 100. Cuando el dólar se fortalece, el dólar australiano se debilita, en una relación inversa.

El tercer factor clave es la economía de China. Australia exporta principalmente mineral de hierro, carbón y gas natural a China, por lo que la salud de la economía china afecta directamente la tendencia del dólar australiano. Si la recuperación económica de China se desacelera, el dólar australiano perderá un soporte importante.

En cuanto a la previsión del tipo de cambio AUD/CNY, las principales instituciones tienen opiniones distintas. Morgan Stanley es más optimista y estima que para finales de 2025, el dólar australiano frente al dólar podría subir a 0.72. UBS es más conservador, y considera que la incertidumbre en el comercio global limitará la subida del dólar australiano, manteniéndolo cerca de 0.68 a fin de año. CBA es la más cautelosa, y piensa que la recuperación del dólar australiano podría ser solo temporal, con un pico posible en marzo de 2026, para luego volver a caer.

Desde la perspectiva del tipo de cambio AUD/CNY, la tendencia sigue en gran medida la del AUD/USD, pero debido a la menor volatilidad del yuan, la caída podría ser ligeramente menor. A corto plazo, el rango de fluctuación del AUD/CNY podría estar entre 4.6 y 4.75, y si el yuan se debilita, podría subir brevemente a 4.8.

Desde el punto de vista técnico, el AUD/USD actualmente oscila entre 0.63 y 0.66. Si los datos de inflación siguen siendo favorables y la economía se mantiene estable, podría intentar superar 0.66. Por el contrario, si la aversión al riesgo global empeora o el dólar estadounidense se fortalece, el dólar australiano podría volver a caer a 0.63 o incluso más abajo.

Mi análisis es que el dólar australiano actualmente se encuentra en una fase de consolidación técnica y en un juego de fundamentos. A corto plazo, lo recomendable es operar en rangos, y seguir la tendencia tras una ruptura. La dirección a medio y largo plazo dependerá de si la política de la Reserva Federal cambia y si se alivian los riesgos en el comercio global. Si los datos refuerzan las expectativas de recortes de tasas, se puede considerar posicionarse en largos; en caso contrario, hay que estar atento a la posible recuperación del dólar.

La volatilidad del dólar australiano es bastante alta, lo que representa tanto un riesgo como una oportunidad para los traders. Pero en cualquier caso, toda inversión conlleva riesgos, por lo que hay que actuar con cautela. Se recomienda seguir de cerca los datos económicos publicados, ajustar las estrategias de forma flexible y no dejarse engañar por las fluctuaciones a corto plazo.