Últimamente he notado que la discusión sobre las acciones relacionadas con el almacenamiento de energía está creciendo cada vez más, y parece que muchas personas están preguntando qué activos en este campo valen la pena seguir. En lugar de repetir la misma explicación cada vez, he decidido organizar una visión completa para compartirla.

Hablando de almacenamiento de energía, en realidad se refiere a guardar energía eléctrica y liberarla cuando sea necesario. Suena simple, pero la cadena industrial involucrada en hacer esto es bastante compleja. La popularización de las energías verdes, la ola de vehículos eléctricos, los objetivos globales de reducción de carbono—todos estos factores hacen que la tecnología de almacenamiento de energía se convierta en una pieza clave en la transición energética. Por eso, en el mercado bursátil se ha formado un tema de inversión bastante popular: las acciones con concepto de almacenamiento de energía.

Desde la perspectiva de la cadena industrial, las acciones relacionadas con almacenamiento de energía se pueden dividir en varias categorías. Primero están los fabricantes de baterías, que son el núcleo. Las baterías de litio, de estado sólido, de sodio-ion tienen sus propias características; en Taiwán, empresas representativas como New Power y Chang Yuan Technology. Luego están los integradores de sistemas, que no solo suministran baterías, sino que también integran inversores, sistemas de gestión de baterías, software de gestión energética, entregando soluciones completas—Delta Electronics, ZTE, Huacheng son los principales actores en este campo.

Más arriba en la cadena, también son importantes los equipos de energía y la integración de energías renovables. Transformadores, paneles de distribución, equipos de ingeniería eléctrica, estas infraestructuras determinan si los sistemas de almacenamiento pueden integrarse efectivamente a la red eléctrica y funcionar correctamente. Huacheng, Asia Power y Shidian en Taiwán hacen un buen trabajo en este aspecto. Finalmente, también está la cadena de suministro de materiales y componentes, como materiales de cátodo, electrolitos, membranas, sistemas de gestión de baterías—todos estos son eslabones clave en la cadena ascendente y descendente.

En las acciones de EE. UU. relacionadas con almacenamiento de energía, Tesla lidera globalmente con Megapack y Powerwall, Enphase Energy tiene una fuerte penetración en almacenamiento residencial, y QuantumScape ha avanzado bastante en la producción en masa de baterías de estado sólido. En cuanto a integradores de sistemas, Fluence Energy, una joint venture entre Siemens y AES, es un líder mundial; Stem cuenta con la plataforma de software AI Athena para optimizar automáticamente la carga y descarga; Generac destaca en sistemas de respaldo de energía residencial. En el nivel de equipos eléctricos, NextEra Energy es el mayor operador de energías renovables a nivel mundial, y el caso de Vistra, que transformó antiguas plantas de carbón en la mayor base de almacenamiento en EE. UU., es bastante emblemático.

¿Por qué cada vez más personas invierten en acciones relacionadas con almacenamiento de energía ahora? Principalmente por el impulso de las políticas. Un informe de las Naciones Unidas dice que para 2030 se debe reducir a la mitad las emisiones de carbono, y para 2050 alcanzar la neutralidad de carbono; todos los países están invirtiendo en investigación y desarrollo de nuevas energías. BloombergNEF pronostica que para 2030, la capacidad global de almacenamiento alcanzará un umbral de teravatios-hora, en su mayoría provista por baterías de litio-ion. El ejemplo del Reino Unido ilustra bien el asunto: en los primeros tres meses de 2023, la energía eólica proporcionó el 32.4% de la electricidad, y después de que la planta eólica Dogger Bank esté completamente operativa, podrá suministrar energía a 6 millones de hogares. Pero la generación eólica es inestable, incluso se han visto precios negativos en la madrugada, y en esos momentos, las instalaciones de almacenamiento se vuelven imprescindibles.

La popularización de los vehículos eléctricos y el posible aumento explosivo en el consumo eléctrico debido a la IA hacen que, en mi opinión, la demanda de sistemas de almacenamiento siga creciendo a largo plazo. Debido a que la mayoría de estos proyectos están liderados por los gobiernos, el panorama de las acciones relacionadas con almacenamiento de energía es relativamente estable, con mayor transparencia y previsibilidad.

Sin embargo, también hay que tener cuidado con los riesgos al invertir en acciones relacionadas con almacenamiento de energía. Algunas empresas no tienen suficiente competitividad tecnológica, especialmente las nuevas, que pueden tener bases débiles; si no logran obtener beneficios a largo plazo, sus precios de mercado sufrirán una gran presión. Por eso, la selección de acciones debe ser cautelosa, seguir de cerca los cambios en los fundamentos y gestionar bien los riesgos.

En definitiva, el uso de energías limpias no puede separarse de la tecnología de almacenamiento, y en el futuro, los países seguirán invirtiendo en ella. Cada vez que se anuncian políticas relacionadas, el mercado puede tener oportunidades de especulación. Pero en el campo de alta tecnología, las empresas que investigan y desarrollan no siempre logran comercializar sus innovaciones con beneficios, por lo que la disciplina y la gestión del riesgo son clave para determinar si se obtiene ganancia o no.