El precio del oro subió con fuerza hasta sacudir el mercado a principios de 2569, pero la pregunta que cada vez más inversores se hacen es: ¿tiene oportunidad de caer el oro? ¿Es real este nivel histórico máximo o solo una burbuja temporal?

Al mirar hacia atrás a principios de año, el conflicto en Groenlandia hizo que el precio del oro superara los 5,600 dólares por onza. Lo interesante es que, aunque ese evento ya pasó y se anunció un acuerdo de cooperación en lugar de una fusión de territorios, el precio del oro todavía se mantiene fuerte, lo que refleja que los factores que respaldan el precio no provienen de un solo evento.

La diversificación del riesgo por parte de los bancos centrales en todo el mundo es la principal fuerza impulsora sostenible. Los bancos centrales en países de mercados emergentes como China, India y Brasil siguen siendo compradores netos de oro por décimo quinto año consecutivo, con una compra total estimada de aproximadamente 755 toneladas en 2569. La razón principal es reducir la dependencia del dólar estadounidense para evitar riesgos de congelamiento de activos, como ocurrió con Rusia.

En Tailandia, el oro en lingotes ha superado los 70,000 baht, resultado tanto del aumento del precio mundial del oro como de la apreciación del baht. La relación entre el valor del baht y el precio del oro se llama "Correlación Oro-Baht", que surge del hecho de que los inversores venden oro para obtener ganancias y luego cambian los fondos a baht. Las transacciones relacionadas con la compra y venta de oro representan hasta el 35% del volumen total de comercio de divisas, lo que ha llevado al baht a fortalecerse hasta 30.88 baht por dólar, el nivel más fuerte en casi 5 años.

Para controlar la volatilidad del valor del baht, el Banco de Tailandia implementó nuevas medidas en 2569, incluyendo reportes de transacciones grandes por encima de 20 millones de baht, límites en las compras diarias y el fomento de transacciones de oro en dólares estadounidenses.

Desde la perspectiva de las instituciones financieras mundiales, la mayoría ha ajustado su visión a una tendencia alcista. Goldman Sachs apunta a un objetivo de 5,400 dólares, J.P. Morgan estima un promedio de 5,055 dólares en el cuarto trimestre y hasta 5,400 dólares en 2570, mientras que Bank of America proyecta hasta 6,000 dólares. Sin embargo, otras instituciones son más cautelosas, como HSBC con aproximadamente 3,950 dólares y Citi con 3,250 dólares.

Pero, ¿tiene oportunidad de bajar el oro? Desde un análisis técnico, el nivel de 5,000 dólares es una barrera psicológica importante. Si el precio rompe ese nivel, los soportes fuertes están entre 4,680 y 4,750 dólares, y si continúa bajando, los soportes mayores se sitúan entre 4,360 y 4,450 dólares, lo que representa una oportunidad de inversión a largo plazo.

El RSI suele entrar en zona de sobrecompra cuando el precio se acerca a los 5,000 dólares, lo que indica una posible venta de ganancias a corto plazo. Este es un momento en que los inversores deben ser cautelosos.

La política monetaria de la Fed sigue siendo un factor clave. En 2569, se espera que reduzcan las tasas de interés solo una vez, manteniendo las tasas reales bajas, lo que favorece al oro. La creciente deuda pública de EE. UU. sigue siendo una preocupación.

En cuanto a la estrategia de inversión, la respuesta es "ser oportuno, pero no perseguir los precios". En lugar de comprar en los máximos, es mejor esperar a que el precio retroceda. ¿Tiene oportunidad de bajar el oro? Sí, pero hay que esperar a que el mercado ofrezca la oportunidad adecuada. La zona entre 4,680 y 4,750 dólares o por debajo de ella sería un punto recomendable para considerar entrar en posición.