$BTC Los tenedores a largo plazo acaban de mostrar una señal que precedió a cada gran fase de expansión desde 2012. #BitcoinМетрика Los tenedores con una duración de un año o más volvieron a caer en una zona histórica de "sobreventa", que apareció anteriormente antes de los fuertes ciclos alcistas en 2013, 2016, 2019 y a finales de 2022. Cada vez que desaparecían las manos débiles y las posiciones a largo plazo se consolidaban en estos niveles, Bitcoin entraba en una nueva fase importante de crecimiento con una expansión agresiva de la liquidez poco después. Lo que hace que esta situación sea aún más peligrosa para los bajistas es el momento. El precio se mantiene cerca del máximo del ciclo, mientras que la presión de los tenedores a largo plazo sigue enfriándose, en lugar de distribuirse agresivamente. Esta divergencia históricamente indica un agotamiento de la oferta, y no la formación de un pico. El dinero inteligente absorbe la volatilidad, mientras que los minoristas todavía esperan una corrección más profunda. El gráfico también muestra que las fases sobrecalentadas anteriores de los tenedores casi coincidían perfectamente con los máximos macro, incluyendo 2014, 2018, 2021 y la reciente zona de distribución local en 2025. Hoy, la estructura se ve completamente diferente. El comportamiento de los tenedores parece estar en una fase temprana de acumulación, y no en una fase eufórica de salida de liquidez. Si la historia se repite, BTC podría estar entrando en una etapa final de compresión antes de la siguiente fase vertical de crecimiento. El mercado se vuelve más silencioso y la confianza en la cadena se fortalece. Esa combinación nunca permanece en silencio por mucho tiempo.