Últimamente he descubierto que muchas personas todavía entienden los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de manera superficial, en realidad este indicador tiene un impacto en los mercados financieros globales mucho mayor de lo que se imagina.

Primero, la parte más intuitiva. Los datos de empleo no agrícola se dividen en dos categorías, una es el NFP oficial (publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. el primer viernes de cada mes), la otra es el dato ADP privado (publicado el primer miércoles de cada mes). El NFP incluye los sectores privado y gubernamental, mientras que el ADP se recopila de aproximadamente 500,000 empresas del sector privado. Muchas personas prestan atención primero al ADP porque puede dar una señal al mercado con anticipación.

¿Por qué tanta gente se preocupa por el empleo no agrícola? En definitiva, este dato refleja directamente la salud de la economía estadounidense. La productividad del empleo no agrícola representa más del 80% del PIB de EE. UU., por lo que cuando los datos de empleo aumentan, significa que la economía se está expandiendo y el consumo está creciendo. Por el contrario, una caída en los datos es una señal de advertencia de desaceleración económica. La Reserva Federal considera los datos de empleo no agrícola al decidir si sube o baja las tasas de interés.

Hablando del impacto en el mercado, aquí está lo importante. El mercado de acciones es el más directo: si los datos de empleo no agrícola superan las expectativas, la confianza de los inversores se dispara y los precios de las acciones tienden a subir; por el contrario, si fallan, suelen caer. El mercado de divisas también es muy sensible, unos datos sólidos de empleo no agrícola suelen impulsar la apreciación del dólar, ya que esto indica una economía fuerte en EE. UU., y los fondos internacionales tienden a fluir hacia el dólar. El oro y el petróleo también fluctúan en consecuencia.

Lo interesante es el mercado de criptomonedas. A simple vista, los datos de empleo no agrícola no afectan directamente al mundo cripto, pero en realidad tienen un efecto indirecto muy importante. Si los datos superan las expectativas, aumenta la confianza en los mercados tradicionales, y la gente puede reducir su inversión en activos de alto riesgo como las criptomonedas, lo que presiona los precios. Pero si los datos son peores de lo esperado, algunos temen problemas económicos y en cambio buscan refugio en las criptomonedas o buscan mayores retornos, y en ese momento el mercado cripto se activa.

El mercado de índices también se ve afectado. Datos de empleo no agrícola positivos impulsan los principales índices, mientras que datos malos pueden provocar caídas.

En la práctica, mi consejo es centrarse en la tendencia en lugar de solo en los números. Por ejemplo, observar la tendencia del crecimiento promedio del empleo en 12 meses, esto tiene más valor de referencia que los datos de un solo mes. También hay que combinarlo con otros indicadores como la tasa de desempleo, el IPC, para hacer una evaluación integral, ya que la tasa de desempleo tiene un retraso en su reflejo. No se debe tomar una sola cifra de empleo no agrícola para hacer operaciones impulsivas, sino combinar análisis fundamental y señales técnicas.

Honestamente, aprender a interpretar los datos de empleo no agrícola se ha convertido en una habilidad esencial para los inversores. La importancia de este indicador no puede ser subestimada.