Últimamente he estado siguiendo la tendencia del dólar estadounidense / yen japonés, y he descubierto que esta ola de rebote es realmente fuerte. Solo han pasado dos días, subiendo desde 157.95 hasta casi llegar a 158, subiendo durante cuatro días consecutivos, y parece que está a punto de acercarse a la barrera de 158. La autoridad japonesa probablemente esté nerviosa otra vez, ya que varias veces antes intervinieron en este nivel de precio.

¿por qué la tasa de cambio del yen sigue depreciándose? En realidad, hay dos razones. Una es la diferencia de tasas de interés — Estados Unidos ahora tiene una tasa del 3.5% al 3.75%, Japón solo del 0.75%, casi 3 puntos porcentuales de diferencia, y los operadores de arbitraje han estado vendiendo yenes continuamente. La otra es el déficit comercial; la situación en Medio Oriente ha impulsado el aumento de los precios del petróleo, Japón depende mucho de las importaciones de energía, lo que ha llevado a un aumento en el déficit comercial, y el yen se deprecia naturalmente. Además, se espera que la Reserva Federal no reduzca las tasas de interés durante todo el año, lo que también respalda al dólar.

Según las instituciones, el Banco de Japón todavía tiene muchas reservas de divisas que puede usar, en teoría, con suficiente munición. Pero el problema es que solo intervenir puede ser temporal para presionar el mercado, y la verdadera solución a la tendencia del yen debe venir de mejorar fundamentalmente la diferencia de tasas y la situación comercial. Algunos analistas creen que si estos problemas estructurales no se resuelven, el dólar / yen podría estabilizarse en torno a 160, y la próxima intervención no tendrá un efecto duradero.