Gaoling, ¡ha seguido la luz!

16 de mayo, la plataforma de gestión de fondos HHLR Advisors, bajo la bandera de Hillhouse, especializada en inversiones en el mercado secundario, anunció la situación de sus participaciones en acciones estadounidenses hasta el primer trimestre de 2026.

Los datos muestran que, hasta el final del primer trimestre de este año, HHLR poseía un total de 38 empresas cotizadas en EE. UU., siendo las acciones chinas en EE. UU. todavía su principal asignación de activos. Según los movimientos de reequilibrio, en el primer trimestre HHLR aumentó significativamente la participación en varias empresas relacionadas con semiconductores y comunicaciones ópticas, además de incrementar en empresas de consumo y comercio electrónico como Dingdong Maicai y Vipshop.

Varios expertos de la industria consideran que, bajo la ola de la industria de IA, la prosperidad de segmentos como servidores de IA, módulos ópticos y GPU nacionales continúa en ascenso, y las oportunidades de inversión relacionadas merecen atención.

Las acciones chinas en EE. UU. siguen siendo “preferidas”

Los datos muestran que, hasta el final del primer trimestre, las acciones chinas en EE. UU. siguen siendo la principal asignación de activos de HHLR, con las cinco principales participaciones en Pinduoduo, Alibaba, BeiGene, Futu Holdings y Legend Biotech, manteniéndose iguales a finales de 2025.

“Movimiento de追光” claramente visible

Cabe destacar que, en comparación con finales de 2025, las diez principales participaciones de HHLR en el primer trimestre de este año presentan nuevos nombres: MARVELL TECHNOLOGY INC (Marvell Technology).

Según información pública, Marvell Technology es uno de los principales proveedores de semiconductores en el modelo Fabless (sin fábrica propia). El 5 de marzo, Marvell anunció sus resultados financieros del cuarto trimestre del año fiscal 2026, finalizado el 31 de enero de 2026, logrando ingresos de 2.22 mil millones de dólares, un aumento de más del 20% respecto al año anterior, alcanzando un récord histórico; y una utilidad neta atribuible a la matriz de aproximadamente 396 millones de dólares, un aumento significativo del 97.9% interanual.

Con estos resultados destacados, las acciones de Marvell han subido con fuerza este año, con un aumento superior al 16% en el primer trimestre, y hasta el 15 de mayo, el aumento en el segundo trimestre se acerca al 79%.

No solo Marvell, en el primer trimestre HHLR también añadió varias otras empresas relacionadas con semiconductores y comunicaciones ópticas, incluyendo NVIDIA, Intel, Coherent, Corning, Lumentum, cubriendo segmentos como capacidad de cálculo, chips, interconexión de centros de datos, comunicaciones ópticas y materiales ópticos.

Varios expertos de la industria consideran que, en cuanto a la demanda, el consumo de tokens en grandes modelos de IA en China está creciendo rápidamente, y desde múltiples dimensiones como la demanda de capacidad de cálculo de los proveedores de la nube, los precios de alquiler de capacidad, y la retroalimentación de los usuarios finales, se puede verificar un patrón de tensión entre oferta y demanda de capacidad de cálculo. Durante las vacaciones del “Día del Trabajo”, ByteDance promovió la comercialización de Doubao, lo que marca que la industria de grandes modelos en China ha dejado atrás la fase de “simple gasto de dinero”, y ha comenzado a autofinanciarse, impulsando así la compra continua de capacidad de cálculo y la inversión en infraestructura, por lo que la demanda de capacidad de cálculo probablemente seguirá creciendo rápidamente; en cuanto a la oferta, las empresas de la cadena industrial de capacidad de cálculo en China mostraron resultados financieros destacados en el primer trimestre, con pedidos y ingresos que superaron las expectativas del mercado, y la prosperidad en segmentos como servidores de IA, módulos ópticos y GPU nacionales continúa en ascenso, por lo que las oportunidades relacionadas merecen una atención especial.

Incremento en “gran consumo”

Además de la cadena industrial de IA, en el primer trimestre Hillhouse también aumentó su inversión en empresas relacionadas con consumo y comercio electrónico.

Los datos muestran que, hasta el final del primer trimestre, HHLR compró nuevas acciones en Dingdong Maicai, con un total de 354,500 acciones, valoradas en 911,000 dólares. En ese mismo período, HHLR también adquirió nuevas acciones en Vipshop, con un total de 124,700 acciones, valoradas en 1.96 millones de dólares.

Por su parte, Jinglin Asset Management también mostró un fuerte interés en acciones de consumo en el primer trimestre de este año.

Información de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. indica que, en el primer trimestre, Jinglin compró 2.6043 millones de acciones de Ctrip, con un valor en cartera de aproximadamente 130 millones de dólares, convirtiéndose en su décima mayor participación. Además, en ese mismo período, Jinglin aumentó significativamente su posición en Pinduoduo en más de 1.1 millones de acciones.

Fuentes de la industria revelan que Jinglin se centrará en inversiones a largo plazo en tres líneas principales: infraestructura y aplicaciones de IA, fabricación con ventajas en China y expansión internacional, y consumo nuevo y medicamentos innovadores.

Fuente del artículo: Shanghai Securities News

Advertencias de riesgo y términos de exención

El mercado tiene riesgos, invierta con precaución. Este artículo no constituye una recomendación de inversión personal, ni considera objetivos de inversión, situación financiera o necesidades específicas de ningún usuario. Los usuarios deben evaluar si cualquier opinión, punto de vista o conclusión en este artículo se ajusta a su situación particular. La inversión basada en ello es de su responsabilidad.