Los últimos meses, al observar el mercado de acciones de Estados Unidos, lo que siento es que está ocurriendo un cambio estructural realmente interesante. En particular, la tendencia de aumento basada en resultados centrados en la inteligencia artificial continúa.

Actualmente, el S&P 500 se mueve en torno a los 6.000 puntos altos y muestra un aumento constante en comparación con el año pasado. La política de flexibilización de la Reserva Federal, junto con el crecimiento en los resultados de las empresas, respalda un estado de ánimo del mercado bastante positivo. Lo que destaca especialmente es que esta racha no depende únicamente de la liquidez, sino que se basa en la expansión real de beneficios de las principales grandes empresas.

Al elegir acciones recomendadas en EE. UU., los cuatro elementos más importantes son. Primero, la solidez financiera. En un mercado con alta volatilidad, es esencial contar con activos en efectivo y una estructura de deuda estable. La razón por la que empresas como Apple y Microsoft tienen más de 600 mil millones de dólares en activos líquidos es precisamente esto.

El segundo es la competitividad y las barreras de entrada. La participación de Nvidia en más del 80% del mercado de GPU para cálculos de IA no se debe solo a la fabricación de chips, sino a la ventaja estructural del ecosistema CUDA y la integración de software. Este efecto de red es difícil de igualar en poco tiempo.

El tercero es la valoración. Aunque las acciones tecnológicas mantienen PER altos, esto no significa necesariamente que estén sobrecalentadas. En el caso de Tesla, las expectativas por nuevos modelos de negocio como los robotaxis y los sistemas de almacenamiento de energía ya están reflejadas. No es lo mismo que las acciones con PER alto basadas en temas a corto plazo.

El cuarto es el potencial de crecimiento. Actualmente, los ejes de crecimiento del mercado global se centran claramente en la inteligencia artificial, la salud y la energía limpia. Google muestra un crecimiento superior al 10% gracias a su modelo Gemini y servicios en la nube, y Apple aumenta su participación en software y servicios de suscripción con tecnología de IA en dispositivos.

Después de 2025, los sectores recomendados en EE. UU. siguen siendo la IA y los semiconductores, que continúan liderando el mercado. Nvidia tuvo un aumento del 114% en sus ventas respecto al año anterior, y los centros de datos representan el 91% de sus ingresos totales. AMD también está ampliando su cuota con la serie MI, y Microsoft y Google mejoran su competitividad en la nube con sus propios semiconductores de IA.

El sector de salud muestra una tendencia polarizada. Algunas empresas que lograron buenos resultados con tratamientos contra la obesidad, mientras que las farmacéuticas tradicionales están en declive. Sin embargo, los beneficios del envejecimiento de la población y la adopción de tecnologías de diagnóstico con IA son factores positivos a medio y largo plazo.

El sector de energía limpia enfrentó dificultades a corto plazo debido al aumento en los costos de financiamiento, pero con la política de flexibilización de la Fed y los beneficios fiscales del Inflation Reduction Act, su potencial de crecimiento a largo plazo sigue siendo válido.

Específicamente, si se enumeran las 10 principales acciones recomendadas en EE. UU., Nvidia lidera en chips aceleradores de IA con una fortaleza de pila completa, Microsoft tiene ingresos por copiloto y efectos de retención de clientes en Azure AI, y Apple puede esperar un alto crecimiento en ingresos por servicios con IA en dispositivos. Alphabet destaca por Gemini 2.0 y la recuperación en publicidad de YouTube, y Amazon por la mejora en márgenes de AWS.

AMD está en segundo lugar en aceleradores de IA, Meta aumenta la eficiencia publicitaria con su motor de recomendación de IA, y Tesla amplía su base de beneficios con FSD y almacenamiento de energía. Costco ofrece crecimiento defensivo en un entorno de desaceleración de la inflación, y UnitedHealth se beneficia del envejecimiento y el crecimiento de datos de Optum.

La estrategia de inversión más eficiente es la diversificación mediante ETF. Con una sola compra, se puede invertir en varias industrias, y la entrada de fondos en ETF de grandes gestoras como BlackRock y Vanguard crece rápidamente. Además de los sectores de IA y semiconductores, usar ETF de dividendos, salud y defensivos ayuda a reducir riesgos en acciones individuales.

La estrategia de compra fraccionada en dólares (DCA) también es especialmente adecuada en mercados con alta volatilidad. Según datos de JP Morgan Asset Management, invertir continuamente en el S&P 500 durante 10 años tiene menos del 5% de probabilidad de pérdida. Es efectiva para mantener la estabilidad psicológica y reducir riesgos de caída.

La gestión del riesgo es clave en toda inversión. Limitar el tamaño de las posiciones, establecer stops y diversificar en sectores son principios básicos, y durante semanas de anuncios del FOMC o CPI, reducir las posiciones ayuda a gestionar la volatilidad. También es importante ajustar la ponderación de sectores sobrecalentados mediante rebalanceos trimestrales.

En definitiva, en 2026, el mercado de acciones de EE. UU. se encuentra en las primeras etapas de una tendencia alcista moderada. La expansión basada en resultados centrados en la IA continúa, y la estabilidad en la inflación junto con sólidos beneficios empresariales sostienen la parte baja del mercado. Aunque a corto plazo puede haber correcciones por sobrecalentamiento tecnológico o riesgos geopolíticos, a largo plazo, la preferencia por activos de riesgo probablemente se fortalecerá gradualmente.

Los próximos cinco años, la clave será la diversificación a largo plazo y la gestión del riesgo. Mantener una cartera diversificada en ETF, realizar rebalanceos periódicos y seguir principios de inversión constante como DCA permitirá obtener rendimientos compuestos estables incluso en medio de la volatilidad a corto plazo.