Recientemente, la plata en forma de ETF realmente está en auge. En la primera mitad del año, el precio de la plata superó los 95 dólares, alcanzando un récord histórico, con una subida superior al 140%, muy por encima del rendimiento del oro en ese mismo período. He notado que muchos inversores minoristas comienzan a prestar atención a esta tendencia, pero muchos en realidad no saben cómo entrar en el mercado.

Honestamente, comprar plata física directamente es muy complicado. Hay que preocuparse por el almacenamiento, el seguro, la autenticidad, y además pagar un sobreprecio del 5-6% en las transacciones. Cuando necesitas dinero rápidamente, también es difícil venderla de inmediato. En comparación, los ETF de plata son mucho más sencillos. Funcionan como una acción, se pueden comprar y vender en una cuenta de valores en cualquier momento, sin necesidad de manipular físicamente la plata, y participar en la subida del precio de la plata. Por eso, cada vez más personas optan por los ETF de plata.

El principio de los ETF de plata en realidad no es complicado: las compañías de fondos mantienen en custodia plata física o futuros de plata, y luego lo securitizan. Cuando el precio de la plata sube un 5%, el ETF también sube aproximadamente un 5%. Tiene alta liquidez y sus costos son mucho menores que los de la plata física.

Los inversores en Taiwán tienen principalmente dos vías para comprar ETF de plata. La primera es a través de corredores locales mediante comisiones conjuntas, como Fubon, Cathay, E.SUN, Yuanta, que ofrecen este servicio. La ventaja es que la interfaz está en chino, el dinero permanece en Taiwán y la gestión fiscal es sencilla. La desventaja es que las comisiones son relativamente altas. La segunda opción es abrir una cuenta en un corredor extranjero, con costos más bajos y más opciones de fondos, pero hay que gestionar las transferencias internacionales y los impuestos por cuenta propia, y la interfaz en inglés puede ser un obstáculo.

En cuanto a los fondos específicos, el más conocido es SLV, gestionado por BlackRock, con un valor superior a 30 mil millones de dólares. Posee plata física directamente y sigue el precio de referencia de la plata en Londres. Si quieres apalancamiento, AGQ ofrece un doble apalancamiento, pero solo es recomendable para operaciones a corto plazo. Para operaciones inversas, está ZSL. PSLV tiene la característica de poder solicitar la redención en forma física, lo que lo hace adecuado para inversores a largo plazo. SLVP invierte en empresas mineras de plata, con mayor volatilidad que los ETF de plata pura, pero también con potencial de mayores ganancias. En Taiwán, también existe el ETF de futuros Yuan Da Qiong Plata, con una comisión del 1% y que sigue un índice de futuros.

Cada uno de estos ETF de plata tiene sus ventajas y desventajas. Los que mantienen plata física (como SLV) tienen menor error de seguimiento, pero la tasa anual de aproximadamente 0.4-0.5% puede erosionar lentamente los rendimientos. Los basados en futuros (como DBS, AGQ) tienen costos más bajos, pero hay que tener en cuenta los costos de rollover. Los apalancados, aunque ofrecen potencial de mayores ganancias, también aumentan exponencialmente el riesgo, por lo que no son adecuados para principiantes.

En cuanto a impuestos, también hay que entender bien las reglas. Comprar ETF de plata listados en Taiwán se considera como inversión en acciones taiwanesas, pagando un impuesto del 0.1% al vender. Para ETF de plata en EE. UU., se considera ingreso en el extranjero, y solo si supera el millón de yuanes anuales, se aplica una tasa mínima del 20%.

Pero, para ser honesto, la volatilidad del precio de la plata es realmente fuerte. Aunque en 2025 las subidas serán sorprendentes, en la historia ha habido caídas bruscas. Después de que se aumentaron los márgenes en diciembre pasado, incluso hubo un desplome intradía del 11%. Esto indica que los ETF de plata son adecuados para inversores con alta tolerancia al riesgo. Además, los diferentes ETF usan distintas metodologías de seguimiento: algunos usan futuros, otros mantienen plata física, y algunos incluso usan apalancamiento, por lo que es fundamental entender exactamente en qué estás invirtiendo.

Desde una perspectiva de asignación de activos, los ETF de plata son una herramienta conveniente para participar en la subida del precio de la plata. Comparados con la plata física, eliminan muchas complicaciones y tienen mayor liquidez. Pero no olvides que la plata está muy influenciada por la geopolítica, la demanda industrial y las políticas monetarias, por lo que su precio puede fluctuar mucho. Se recomienda diversificar, no concentrarse demasiado, revisar periódicamente el mercado y elegir productos de ETF de plata adecuados según tu nivel de tolerancia al riesgo.