Recientemente, un amigo me preguntó cómo invertir en petróleo crudo, y descubrí que muchas personas en realidad solo conocen los futuros de petróleo, pero no saben que existen ETFs de petróleo que son una forma relativamente amigable. En lugar de decir que los ETFs de petróleo son algo nuevo, mejor decir que han estado operando silenciosamente en el mercado durante más de 20 años —nacieron en 2005—, acompañando la fuerte recuperación económica global de esa época.

En pocas palabras, los ETFs de petróleo no te darán realmente un montón de barriles de petróleo en casa, sino que invierten en futuros o derivados del petróleo para seguir indirectamente la tendencia del precio del petróleo. Lo más genial es que se negocian en bolsas, comprarlos y venderlos es tan simple como comprar acciones, sin necesidad de abrir una cuenta de futuros adicional, lo cual es una verdadera bendición para los inversores minoristas. Luego también surgieron ETFs inversos y con apalancamiento, que pueden multiplicar por 2-3 veces las posiciones largas o cortas, haciendo las opciones de inversión más flexibles.

En Taiwán, las opciones principales son varias. El ETF de petróleo de Yuanta S&P (00642U) es el único producto financiero en Taiwán que está directamente relacionado con el petróleo, sigue el índice S&P Goldman Sachs Oil ER, con una correlación con el precio spot de hasta 0.923, y una comisión de gestión del 1%. Si crees que el petróleo Brent subirá, el ETF de petróleo Brent de Street口 (00715L) es el primer ETF en Taiwán que sigue el petróleo Brent con apalancamiento positivo de 2 veces, con una comisión también del 1%. En el mercado estadounidense hay más opciones: el ETF de XMLP y de infraestructura energética (MLPX), que sigue a empresas de petróleo y gas natural, con un rendimiento por dividendo anual del 10.1% y activos bajo gestión de 506 millones de dólares. El ETF iShares Global Energy (IXC) posee grandes empresas energéticas como ExxonMobil y Chevron, con un dividendo anual del 11.88%. El fondo de energía de State Street SPDR (XLE) es el de mayor tamaño, con activos gestionados por 8,331 millones de dólares, un dividendo anual del 15.57%, y sus principales componentes son Chevron y ExxonMobil.

Además de los ETFs, hay otras formas de invertir en petróleo que vale la pena conocer. Los futuros de petróleo son la forma más directa de comercio de commodities, con una liquidez extremadamente alta, pero también con barreras de entrada altas, por lo que no son muy adecuados para inversores pequeños o medianos. Si tienes capacidad de investigación, invertir en acciones de petróleo también es una opción, pero requiere un análisis profundo del potencial de producción de las empresas, el entorno macro energético y la rentabilidad financiera. Las principales empresas de petróleo en el mercado incluyen Sinopec, ExxonMobil en EE. UU., Royal Dutch Shell en Reino Unido y Países Bajos, BP en Reino Unido y TotalEnergies en Francia, que son los principales objetivos para invertir en acciones de petróleo.

El mecanismo de negociación de opciones es similar al de los futuros, pero te da más flexibilidad, permitiéndote cerrar posiciones si las predicciones no se cumplen, perdiendo solo la prima. Los contratos por diferencia (CFD) son otra opción popular, que permite negociar petróleo con margen y apalancamiento, por ejemplo, con solo un 5% de margen para abrir una operación. Las plataformas de CFD generalmente no cobran comisiones, sino que obtienen beneficios del diferencial de precios, y no tienen las restricciones de tamaño de contrato estándar de los futuros. Sin embargo, hay que tener en cuenta que los CFD son productos apalancados, con riesgos muy altos, por lo que es imprescindible establecer límites de ganancias y pérdidas.

¿Por qué tanta gente prefiere los ETFs? Primero, porque se negocian en bolsas, son fáciles de operar y no requieren abrir una cuenta de futuros adicional. Segundo, en comparación con las acciones individuales de petróleo, los ETFs ofrecen una mayor diversificación de riesgos, mayor liquidez y permiten operaciones frecuentes en el día. En términos fiscales, también tienen ventajas, ya que solo generan impuestos sobre las ganancias de capital al venderse. En cuanto a costos, los ETFs de petróleo suelen tener comisiones de gestión del 0.3% al 0.4%, ahorrando aproximadamente un 2-3% en comparación con los futuros y las acciones de petróleo, además de no tener costos de almacenamiento ni de custodia física. Son flexibles, soportan operaciones en ambas direcciones, permitiendo tanto posiciones largas como cortas. En resumen, los ETFs de petróleo conservan algunas ventajas de los futuros, pero con un riesgo de liquidación mucho menor y una barrera de entrada más accesible.

Por supuesto, invertir en ETFs de petróleo también tiene riesgos. Primero, la volatilidad de los precios, ya que eventos políticos internacionales y cuestiones medioambientales pueden impactar inesperadamente el precio del petróleo, y predecirlo en sí mismo es muy difícil. Segundo, los futuros de petróleo tienen mayor actividad que los ETFs, y son más atractivos para grandes instituciones. Si no tienes experiencia o no entiendes bien los conceptos básicos de los contratos de petróleo, el riesgo será mayor. Algunos ETFs de petróleo siguen a empresas de petróleo y gas de pequeña y mediana capitalización en EE. UU., que tienen menor competitividad y pueden quebrar en períodos de bajos precios del petróleo. Otro problema que a menudo se pasa por alto es el costo de rollover: los ETFs que siguen los precios de futuros de petróleo tienen costos elevados de rollover, por lo que no son adecuados para mantener a largo plazo.

Si quieres invertir en ETFs de petróleo, mi consejo es usar una estrategia de diversificación. Como los ETFs se pueden comprar y vender como acciones, puedes ajustar tu portafolio según las condiciones del mercado. Por ejemplo, si quieres una inversión más estable, puedes vender parte del ETF de petróleo para reducir el riesgo a la baja. Si tienes posiciones largas en varias acciones de petróleo, puedes usar ETFs para cubrirte. Los ETFs inversos también son una opción, que pueden beneficiarse cuando el precio del petróleo cae, pero con un riesgo muy alto, ya que si el precio sube de nuevo, podrías perder mucho. Al elegir ETFs, asegúrate de optar por aquellos con gran tamaño y respaldo de instituciones sólidas, que tengan sistemas de investigación robustos y sean más sensibles a los movimientos del mercado, garantizando mayor seguridad del capital.