Últimamente he estado pensando en una pregunta: ¿por qué tanta gente sigue aferrada a los depósitos bancarios en tiempos de inflación? Hice un cálculo y realmente me sorprendió.

Supón que ahorras 1 millón a principios de 2024, con una tasa de interés bancaria del 1.5%, pero la inflación es del 3%, en dos años tus ahorros efectivamente aumentan a unos 1.03 millones. Pero en ese momento los precios también subieron, un plato de carne de res que costaba 200 yuanes ahora cuesta 212 yuanes, tu poder adquisitivo en realidad se ha reducido. Al ver que el saldo en la libreta aumenta, en realidad la inflación lo ha comido silenciosamente en gran medida, por eso ahorrar dinero solo no es suficiente.

Para 2026, según estudios del FMI, aunque la tasa de inflación ha mejorado respecto a los dos años anteriores, la rigidez persiste, especialmente en los costos del sector servicios y las fluctuaciones energéticas que siguen elevando los precios. En este entorno, encontrar activos que realmente puedan resistir la inflación es la clave.

He observado un fenómeno: las empresas más resistentes a la inflación comparten una característica común, que es un fuerte poder de fijación de precios. Cuando los costos suben, pueden trasladar directamente la presión a los consumidores, sin que sus márgenes se vean erosionados. Este tipo de acciones de concepto inflacionario merece una atención especial.

**El comercio minorista de bienes de consumo básico es la primera línea de defensa**. Sin importar lo mal que vaya la economía, la gente todavía necesita comer y comprar artículos de uso diario. Líderes minoristas como Walmart y Costco, en tiempos de inflación que comprimen el poder de compra, en realidad pueden ganar más cuota de mercado. Empresas como Procter & Gamble, que poseen muchas marcas de productos esenciales para el hogar, tienen alta lealtad de marca y mayor espacio para subir precios. En Taiwán, Uni-President sigue esta lógica; controlar la fijación de precios en los canales es la característica estándar de las acciones inflacionarias en la bolsa taiwanesa.

**Las acciones financieras tienen potencial en un entorno de altas tasas de interés**. Para 2026, se espera que las tasas se mantengan relativamente altas, lo que ampliará el diferencial neto de intereses de los bancos, traduciéndose directamente en beneficios. Grandes bancos comerciales como JPMorgan y Bank of America, son sensibles a los cambios en las tasas, y que la Fed mantenga tasas altas equivale a aumentar sus ingresos por intereses. Berkshire Hathaway, con su gran cantidad de fondos de reserva en seguros, y sus inversiones en energía y materias primas, también tienen un carácter defensivo en un entorno inflacionario.

**Los activos tangibles tienen el valor intrínseco más resistente a la caída y la preservación de valor**. La esencia de la inflación es la depreciación de la moneda, por lo que los recursos físicos valen más en comparación. En 2026, la construcción de satélites en órbita baja alcanzará su punto máximo, la demanda de energía para centros de datos de IA se disparará, y metales verdes como cobre y litio tendrán una demanda rígida. Empresas energéticas y de materias primas como ExxonMobil y Freeport no solo pueden trasladar costos, sino que también pueden pagar dividendos estables y altos, siendo en el entorno actual un buen refugio. Formosa Plastics en Taiwán cumple una función similar.

**Por último, las industrias con barreras de entrada y ventajas competitivas**. TSMC casi monopoliza los procesos avanzados, y los fabricantes de chips de IA dependen en gran medida de su capacidad, con un poder de negociación invencible. Microsoft, con su software B2B y servicios en la nube, tiene una fidelidad de clientes altísima, y los costos de migración son tan altos que pueden subir precios sin problema. Marcas de lujo como Louis Vuitton, cuyos clientes no consideran el precio, incluso pueden aumentar precios para reforzar su exclusividad. Todos estos son ejemplos típicos de acciones inflacionarias, donde la presión de costos casi no les afecta.

Honestamente, la inflación no es lo peor; lo que da miedo es que tu asignación de activos quede por detrás del ritmo de aumento de los precios. La clave es no dejar que el efectivo sea comido por la inflación, sino invertir en aquellos activos con potencial de crecimiento y capacidad de trasladar costos. Diversificar en etapas, enfocarse en dividendos que superen la inflación, en esta ola de aumento de precios, no solo protegerás tu patrimonio, sino que también tendrás la oportunidad de hacer crecer tu riqueza.