Últimamente he estado siguiendo temas de recomendación de acciones energéticas en Taiwán y he descubierto que la narrativa del mercado ha cambiado por completo.

En los últimos años, la inversión en energías renovables se basaba en subsidios gubernamentales y expansión de capacidad para ganar dinero, pero ahora es completamente diferente. El crecimiento explosivo de la IA ha generado una demanda de electricidad que realmente cambia las reglas del juego. Los datos que veo son sorprendentes: se espera que el consumo de energía de los centros de datos globales pase de 460 TWh en 2022 a 1,050 TWh en 2026, con más de la mitad de esa contribución proveniente de la IA. La energía consumida para entrenar un gran modelo de IA puede equivaler al uso anual de decenas de miles de hogares.

Esto genera directamente varias oportunidades de inversión. Primero, la energía nuclear. Microsoft, Amazon y Google están invirtiendo en gran escala en nuclear en 2025-2026 por una razón, ya que los centros de datos de IA necesitan energía ininterrumpida las 24 horas, y la solar y eólica no pueden satisfacer esa demanda por sí solas. Los reactores modulares pequeños se han convertido en un nuevo foco, ya que se prefabrican en fábricas, se despliegan rápidamente y son seguros, ideales para construir cerca de los centros de datos.

En segundo lugar, la actualización de la red eléctrica. Muchos piensan que la generación de energía es el cuello de botella, pero en realidad ahora el problema es "generar fácil, transmitir difícil". Las redes eléctricas globales están muy envejecidas, y los plazos de entrega para transformadores de alta tensión y equipos de conmutación aún alcanzan de 2 a 3 años. La proporción de energía consumida por los centros de datos en EE. UU. se espera que pase del 4% en 2023 al más del 8%, lo que impulsa el crecimiento de los ingresos de las compañías eléctricas del 1% al 4-6%.

En cuanto a acciones energéticas en Taiwán, tengo preferencia por varias. Delta Electronics (2308) es líder en electrónica de potencia, con pedidos en auge debido a la alta densidad de potencia en servidores de IA, además de tener escala en electrónica para vehículos, con el 75% de los principales 20 fabricantes de automóviles del mundo como clientes. Hua Cheng Electric (1519) es un socio a largo plazo de Taipower, beneficiándose del plan de fortalecimiento de la red eléctrica de 564.5 mil millones de yuanes, y también es uno de los principales en el mercado de estaciones de carga en Taiwán, con casi un 20% de cuota.

En energías verdes, United Renewable Energy (3576) ha mejorado su margen bruto tras optimizar su capacidad, y se espera que las exportaciones de módulos al extranjero crezcan más del 15%. Sunway (4733) lidera en materiales para palas eólicas, y en 2026 la tercera fase de parques eólicos offshore en Taiwán se acelerará, con un backlog de pedidos que supera los 10 mil millones de yuanes. Yuanjing (6443) se enfoca en productos de alta eficiencia, con buen control de costos y una política de dividendos estable.

En el mercado estadounidense, Constellation Energy es la mayor operadora de energía nuclear en EE. UU., con aproximadamente el 20% de la capacidad nuclear del país, y ha firmado un contrato de 20 años con Microsoft, con una gran expansión prevista en proyectos de centros de datos en 2026. Oklo es pionera en reactores nucleares pequeños, apoyada por el CEO de OpenAI, y en 2026 obtuvo la aprobación de la NRC, liderando en avances. Eaton es líder en digitalización de redes eléctricas, con una demanda creciente de transformadores y pedidos en aumento. GE Vernova, la división de redes eléctricas de GE, ha alcanzado un récord en su backlog de pedidos. NextEra Energy, la mayor compañía de energías renovables en EE. UU., mantiene dividendos estables y se espera que su EPS crezca entre un 8% y un 10% anual en la transición hacia emisiones netas cero.

Mi estrategia para invertir en acciones de energías renovables es que las acciones relacionadas con la electricidad de IA representen el 50-60% de la cartera (alto crecimiento y alta volatilidad), las energías tradicionales el 30-40% (estabilidad y protección), y el restante 10% en efectivo o bonos como colchón. No hay que comprar en máximos; en una tendencia alcista a largo plazo, las caídas a corto plazo deben considerarse oportunidades de entrada. Es clave monitorear el gasto de capital en IA, la escala de inversión en redes eléctricas, el backlog de pedidos y la innovación tecnológica — las energías renovables no son solo una moda, sino una búsqueda de la certeza en pedidos y demandas rígidas.

Hablando con franqueza, el ciclo de las energías renovables es largo, y en los mercados bajistas las políticas suelen ser variables, pero cada valle es un punto de partida para una tendencia alcista a largo plazo. En el contexto de la era de la IA y la transición global hacia emisiones netas cero, el período de 2026 a 2030 será la ventana de oportunidad estructural más valiosa para profundizar en las acciones de energías renovables.