Últimamente, prestando atención a los cambios en la tendencia de las acciones estadounidenses, hay algunas cosas que quizás muchos hayan pasado por alto.

El viernes pasado, el Nasdaq y el S&P 500 alcanzaron nuevos máximos históricos, subiendo por sexta semana consecutiva. A simple vista, parece impresionante, la ola de mercado en chips de IA fue realmente explosiva, Micron, Intel, AMD, estos gigantes subieron más del 10%. Además, los datos de empleo no agrícola de EE. UU. de abril superaron ampliamente las expectativas, lo que realmente encendió el ánimo del mercado.

Pero aquí hay un problema que vale la pena reflexionar. La tendencia de subida parece fuerte, pero en realidad se está volviendo cada vez más concentrada. El mercado en general sube, pero la amplitud continúa deteriorándose, solo unos pocos gigantes tecnológicos están sosteniendo la subida. Si este escenario cambia de estilo, las estrategias de impulso podrían sufrir un golpe severo.

Veamos también la situación entre EE. UU. e Irán. Actualmente, ambas partes están en un equilibrio de "lucha sin romperse", lo que proporciona un soporte fundamental para las acciones estadounidenses. Pero la advertencia del FMI merece atención: si el conflicto en Oriente Medio se prolonga, el precio del petróleo podría subir a 125 dólares, la inflación global podría dispararse hasta el 5.4%, y la tasa de crecimiento económico mundial disminuiría al 2.5%. Esto no es una pequeña cosa.

Lo más importante es que, con los precios del petróleo en niveles altos, el aumento del gasto militar de EE. UU., y la presión inflacionaria en aumento, la proporción de la deuda estadounidense en el PIB seguirá subiendo. Los inversores extranjeros están comenzando a reducir su dependencia de los bonos del Tesoro de EE. UU., esta tendencia ya se ha manifestado.

Hablando del futuro de la tendencia del mercado estadounidense, la rentabilidad del bono a 10 años es un indicador clave. Actualmente, se sitúa alrededor del 4.36%, que es la posición en la línea de tendencia bajista a largo plazo, la dirección podría desencadenarse en cualquier momento. Si sube aún más a cerca del 4.6%, hay que estar alerta a la posible toma de ganancias en las posiciones alcistas del mercado.

Desde el aspecto técnico, el RSI del S&P 500 ya ha entrado en zona de sobrecompra, por lo que en el corto plazo existe una necesidad de corrección. Prestar atención a la resistencia en torno a los 7450 puntos. Si logra estabilizarse por encima de 7300 puntos, es posible que rebote y desafíe los 7560 puntos. Pero si rompe efectivamente por debajo de 7300, hay que estar atento a la posible caída hacia los 7200 o incluso los 7000 puntos.

En resumen, la tendencia del mercado estadounidense parece brillante en apariencia, pero su estructura interna se está deteriorando, y los riesgos externos se están acumulando. En niveles de valoración altos, cuánto pueda durar esta fiebre por la IA, realmente no se puede predecir con certeza.