En estos días en que buscar inversiones seguras, muchas personas han comenzado a interesarse en cómo comprar bonos estadounidenses. Debido a la creencia de que el gobierno de EE. UU. garantiza el pago, los bonos estadounidenses son considerados como un activo seguro representativo. Aunque la tasa de interés nominal es baja, su atractivo radica en que se pueden convertir en efectivo en cualquier momento.

Vamos a pensar primero qué es un bono. Básicamente, un bono es similar a un certificado de deuda. El inversor presta dinero y recibe de vuelta el principal en la fecha de vencimiento establecida. En este proceso, el deudor generalmente paga intereses en períodos de 6 meses o 1 año. Lo mismo aplica para el gobierno, que si necesita fondos para operar, emite bonos del Estado y pide dinero a instituciones o particulares.

Los bonos emitidos por el Departamento del Tesoro de EE. UU. se dividen en tres tipos. Los T-bills son instrumentos a corto plazo de menos de un año, con riesgo casi nulo y alta liquidez. Los T-notes son instrumentos a mediano plazo, de 1 a 10 años, y los T-Bonds son a largo plazo, de 10 a 30 años. En tiempos de incertidumbre económica, los bonos estables juegan un papel importante en la cartera.

La relación entre la tasa de interés y el rendimiento de los bonos es algo peculiar. En el mercado, los precios de los bonos y las tasas de interés se mueven en direcciones opuestas. Cuando aumenta la demanda por bonos, el precio sube y la tasa baja; cuando disminuye la demanda, el precio baja y la tasa sube. En definitiva, la tasa de interés refleja la psicología de los inversores.

Entre las ventajas de invertir en bonos estadounidenses destacan primero su excepcional seguridad. Como el gobierno de EE. UU. garantiza el pago, el riesgo de incumplimiento es casi inexistente. En segundo lugar, ofrecen rendimientos previsibles. La tasa fija establecida en el momento de emisión se mantiene, y los intereses se reciben periódicamente cada 6 meses, lo que es ideal para jubilados. En tercer lugar, tienen alta liquidez, ya que los bonos del Estado de EE. UU. se negocian activamente en el mercado, permitiendo vender fácilmente cuando se necesite. Cuarto, tienen beneficios fiscales: los intereses de los bonos del Estado están sujetos a impuestos federales, pero exentos de impuestos estatales y locales, aumentando la rentabilidad neta.

Por supuesto, también existen riesgos. Cuando las tasas de interés suben, el valor de los bonos existentes disminuye. Si se venden antes del vencimiento, puede haber pérdidas. La inflación también es un factor a considerar, ya que, al tener tasa fija, puede no seguir el ritmo del aumento de precios. Para inversores extranjeros, la fluctuación del tipo de cambio también importa: si el dólar se deprecia, el rendimiento convertido a la moneda local puede reducirse. Por último, existe el riesgo de crédito, aunque en la práctica la probabilidad de que el gobierno de EE. UU. no cumpla con sus obligaciones es muy baja.

Existen principalmente tres formas de comprar bonos estadounidenses. La primera es la compra directa. A través del sitio web TreasuryDirect, se pueden comprar bonos directamente del Departamento del Tesoro. La ventaja es que no hay comisiones de gestión y, si se mantiene hasta el vencimiento, se reciben intereses periódicos. La desventaja es que el monto máximo de inversión personal está limitado a 10,000 dólares. Como para diversificar, se deben adquirir varios bonos, esto requiere una gestión considerable.

La segunda opción son los fondos de bonos. Reúnen fondos de múltiples inversores para comprar una cartera diversificada de bonos, gestionada por profesionales. Esto reduce el riesgo asociado a un solo bono y permite invertir con cantidades menores, pero se cobran comisiones de gestión que pueden reducir el rendimiento total.

La tercera opción son los fondos indexados de bonos o ETFs. Siguen un índice específico de bonos, con costos menores que los fondos gestionados activamente. Se pueden comprar y vender en la bolsa, ofreciendo flexibilidad, aunque están sujetos a la volatilidad del mercado y a posibles diferencias respecto al índice subyacente.

Para los inversores en Corea, vale la pena considerar cómo comprar tanto bonos nacionales como internacionales. La diversificación en ambos mercados puede reducir riesgos por región y moneda. Tener bonos denominados en won y en dólares ayuda a mitigar parcialmente el riesgo cambiario. Además, dado que los ciclos económicos de Corea y EE. UU. no siempre coinciden, una recesión en una economía puede ser compensada por el crecimiento en la otra, lo que es una ventaja.

Desde la perspectiva de maximizar rendimientos, se puede aprovechar la curva de rendimiento de ambos países. Si los bonos coreanos ofrecen tasas más altas, se puede mantener una cartera centrada en bonos estadounidenses para estabilidad, aumentando la proporción de bonos coreanos para obtener mayores ganancias.

Un aspecto clave para los inversores en Corea es el riesgo cambiario. La fluctuación del dólar afecta el rendimiento al convertirlo a won. Se pueden usar instrumentos derivados como contratos a futuro para fijar el tipo de cambio y reducir el impacto, aunque esto puede disminuir el rendimiento total. También se puede considerar cubrir solo una parte de la inversión y dejar otra sin cobertura.

La duración también es importante, ya que indica la sensibilidad del bono a cambios en las tasas de interés. Si el objetivo es preservar el principal a largo plazo, una cartera con bonos estadounidenses de vencimiento largo puede ofrecer estabilidad. Por otro lado, incluir bonos con duración corta reduce la sensibilidad a las variaciones de tasas.

El aspecto fiscal también debe considerarse. Los intereses de los bonos estadounidenses están sujetos a impuestos federales en EE. UU., pero en Corea también puede aplicarse impuesto. Afortunadamente, existe un acuerdo de doble imposición entre ambos países, evitando la doble tributación sobre los mismos ingresos. Es recomendable consultar a un experto en impuestos para entender bien las obligaciones.

Por ejemplo, una cartera equilibrada con un 50% de bonos coreanos y un 50% de bonos estadounidenses busca tanto preservar el capital como generar ingresos. La diversificación en diferentes economías y monedas reduce riesgos. Cuando el dólar está fuerte, la parte no cubierta en dólares puede ofrecer mayores rendimientos al convertir a won, y cuando el dólar se deprecia, la parte cubierta puede compensar las pérdidas por la conversión.

En conclusión, la forma de comprar bonos estadounidenses dependerá de los objetivos y la tolerancia al riesgo de cada inversor. Ya sea comprando directamente, mediante fondos o ETFs, lo importante es diseñar una estrategia adecuada a su situación. Para los inversores en Corea, diversificar en bonos de EE. UU. y de su país puede mejorar la estabilidad y los ingresos del portafolio. Entender correctamente las tasas, la inflación y los riesgos cambiarios permitirá aprovechar oportunidades de inversión seguras.