¿por qué SOFR es realmente la "tasa de interés política" del mundo en dólares?【Lección maestra de Cheng Tan 3.1】

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Muchas personas están pendientes todos los días de las subidas y bajadas de la Reserva Federal.

Pero lo que realmente determina la liquidez del dólar estadounidense quizás ya no sea la tasa de fondos federales.

Después de la crisis financiera, el sistema bancario de EE. UU. entró en la “Era de las reservas abundantes”.

Los bancos ya no carecen de dinero, y el mercado tradicional de préstamos interbancarios se contrajo rápidamente.

Por lo tanto, una nueva tasa comenzó a convertirse en el verdadero núcleo del sistema del dólar: SOFR.

Detrás de ella, ya no está el préstamo sin garantía entre bancos tradicionales,

sino todo el mercado de recompra de EE. UU., el sistema bancario sombra y la demanda global de financiamiento en dólares.

En esta lección, el fundador de Tangtu Macro, Cheng Tan, desglosará sistemáticamente:

Por qué, después de QE, la Reserva Federal de repente descubrió que “ya no sabe cómo ajustar las tasas”;

Por qué ON RRP y la tasa de reservas se convertirán en el nuevo rango de tasas;

Y, por qué SOFR está reemplazando a la tasa de fondos federales y convirtiéndose en la verdadera “tasa de política de mercado” en el mundo del dólar.

Verás que:

Las grandes subidas y bajadas de muchos activos hoy en día, en realidad, no reflejan necesariamente la economía en sí, sino el “nivel de agua” de la liquidez en dólares. Haz clic aquí o en la tabla de cursos abajo para desbloquear la versión completa del curso↓