Selección semanal del editor Ediciones semanales seleccionadas (09/05-15/05)

El flujo de información es demasiado rápido, los artículos de análisis profundo fácilmente se pierden en las tendencias. La sección “Selección semanal de editores” selecciona estos contenidos de valor de juicio entre la avalancha de información, ayudándote a filtrar el ruido, dejando las ideas y brindando inspiración.

Macro

" TACO" está pasado de moda, en Wall Street surge “NACHO” en las operaciones

NACHO, cuyo nombre completo es “Not A Chance Hormuz Opens”, el estrecho de Hormuz no tiene ninguna posibilidad de abrirse.

Es la versión opuesta a TACO (Trump Always Chickens Out, Trump siempre se acobarda). TACO apuesta a que “la gente se acobarda”, Trump se retirará en momentos clave. NACHO apuesta a que “las cosas se estancarán”, esta vez el estrecho de Hormuz no podrá reabrirse con una sola publicación en Truth Social.

NACHO no es solo palabrería, es una apuesta con dinero real en los mercados de derivados independientes de seguros, precios del petróleo y recortes de tasas de interés.

Ahora el mercado ya no negocia el próximo post de Trump en Truth Social, sino que empieza a negociar los datos de inventario de principios de junio del estrecho de Hormuz.

Inversión y emprendimiento

Después de 50 veces de almacenamiento, Sun Yuchen siempre mira hacia la próxima década

“Falta de chips a corto plazo, falta de energía a largo plazo, siempre falta almacenamiento.”

A principios de 2026, la predicción de Sun Yuchen es: inteligencia embodied, drones, cálculo espacial, exploración espacial.

Anthropic y OpenAI, cortan de raíz la lógica de las acciones previas a la apertura del mercado

Anthropic y OpenAI han declarado que “no aprueban transferencias de acciones sin autorización”. El riesgo de “muñeca rusa” de los SPV, excesivamente financializados, ya empieza a manifestarse. En el mercado, las acciones tokenizadas antes de la apertura caen mucho, mientras los contratos se mantienen relativamente estables.

La declaración pública de “desmentido” de Anthropic y OpenAI, en cierto modo, también está redefiniendo los límites de este mercado en crecimiento salvaje. Para los especuladores, es una lección de riesgo; pero para el desarrollo a largo plazo del sector, quizás también sea momento de “desinflar la burbuja”.

Bitwise: ¿Por qué los capitales top apuestan locamente por nuevas cadenas públicas?

Arc, Canton y Tempo son cadenas públicas diseñadas para escenarios de stablecoins y tokenización de activos.

La importante lección de esta ola de financiamiento concentrado es: el capital siempre sigue la legislación y regulación; la protección de la privacidad puede convertirse en una aplicación central de nivel fenómeno.

Perspectiva minoritaria: ¿Por qué HYPE difícilmente puede duplicar su valor otra vez?

El 75% de tokens no desbloqueados significa que aún hay presión de venta futura; el FDV actual ya se acerca o incluso supera los rangos de valoración de algunas bolsas tradicionales; y en este precio, aún no está claro si los nuevos compradores marginales provienen de minoristas, instituciones tradicionales o fondos cripto.

Lo que merece más atención es que HYPE enfrenta no solo problemas de valoración, sino también riesgos regulatorios, ataques de hackers, dependencia de personas clave y migración de liquidez de traders.

Para un activo que ya recibe atención suficiente del mercado y es promovido por KOLs, el verdadero problema ya no es “si tiene narrativa”, sino “quién seguirá comprando a este precio”. Cuando un activo cripto pasa de ser alfa a consenso, los inversores deben reevaluar no solo qué tan bueno es el proyecto, sino si el precio actual ya ha agotado las expectativas futuras.

IA

Siglo de los semiconductores: ruta de inversión en medio de la locura de la IA en 2026

Los chips de IA de alto valor aportan aproximadamente la mitad de los ingresos del sector, pero representan menos del 0.2% del total de envíos. Los semiconductores han evolucionado de componentes electrónicos de consumo a activos estratégicos de gigantes con valor de mercado superior a 10 billones de dólares.

Cuatro roles clave en la cadena de suministro son: diseñadores (arquitectos), fábricas de fabricación (manufacturers), proveedores de equipos (herramientas), y vendedores de memoria (almacenamiento).

Las empresas clave a estudiar son: Nvidia, TSMC, ASML, AMD, Broadcom (AVGO), SK Hynix.

Los ETFs de semiconductores incluyen: SMH — ETF de semiconductores de Invesco, SOXX — ETF de semiconductores de iShares, SOXQ — ETF de semiconductores de Invesco PHLX.

Catalizadores importantes a seguir: hito de un billón de dólares, aumento de capacidad en la fábrica de TSMC en Arizona, despliegue de la plataforma Vera Rubin de Nvidia, avances en cuota de mercado de AMD, precios de memoria y suministro de HBM4.

Políticas y stablecoins

Cuando los stablecoins dejan de generar interés: 7 protocolos DeFi beneficiados por la ley CLARITY

Una vez que la ley CLARITY entre en vigor, provocará dos grandes cambios: obstáculos eliminados para la entrada de fondos institucionales.

BlackRock, Apollo, Deutsche Bank, fondos de pensiones, fondos de tesorería corporativos, que antes estaban en espera. Los equipos de cumplimiento no podían evaluar si estos activos eran valores, y no se atrevían a asignarlos a gran escala. Ahora, con la jurisdicción clara de la CFTC y la creación de zonas seguras para DeFi, las instituciones finalmente pueden invertir a gran escala. El capital en busca de rentabilidad abandona las inversiones en stablecoins ociosas. El modelo de ganar aproximadamente un 5% anual en USDC en exchanges ya no existirá. Miles de millones en fondos que buscan rendimientos estables deben buscar nuevas formas de inversión.

Por ello, dos grandes flujos de fondos (inversores institucionales finalmente entrando + inversores minoristas buscando rendimientos) convergen en un mismo tipo de activos: productos estructurados, con cumplimiento, con casos de uso reales y estructura de ingresos.

Protocolos diseñados para este nuevo marco regulatorio incluyen: infraestructura de ingresos subyacentes Pendle, el principal bróker en cadena Morpho, Sky (USDS / sUSDS), plataforma de préstamos en cadena Maple Finance, emisión de activos RWA nativa en Centrifuge, y protocolos relacionados con activos STRC (canal de ingresos fijos).

También recomendamos: “Informe financiero, ley, Reserva Federal… Circle enfrenta tres grandes pruebas esta semana”, “Ley CLARITY: ¿Ethereum el gran ganador?”, “Bajo la ley CLARITY, XRP y el nuevo orden del mercado cripto”.

CeFi & DeFi

¿Realmente llegó Hook Summer? sato, Lo0p, FLOOD impulsan la nueva narrativa de Uniswap v4

Desde ASTEROID, los tokens ecológicos respaldados por la red Hook de Uniswap v4, como sato, sat1, Lo0p, FLOOD, se han convertido en foco de atención del mercado, con valoraciones que van desde millones hasta decenas de millones de dólares, aportando liquidez concentrada en un mercado con narrativa agotada.

Los tokens del mecanismo Hook impulsan el desarrollo del ecosistema Uniswap: UNI tiene tendencia alcista a largo plazo, pero con ganancias limitadas a corto plazo.

Gran migración de 3 mil millones en fondos DeFi: LayerZero cae, Chainlink se alimenta

Las labores de rescate tras el ataque a Kelp DAO también han avanzado significativamente. Pero, en comparación con la reparación de fondos, lo más difícil sigue siendo restaurar la confianza del mercado.

LayerZero, líder en cadenas cruzadas, enfrenta la salida acelerada de varios protocolos y ha tenido que cambiar rápidamente de postura en semanas, pasando de culpar a otros a pedir disculpas y comenzar a rectificar. Chainlink, por su parte, ha sido la beneficiada inesperada de esta crisis, con su protocolo CCIP gestionando gran parte de la migración de liquidez y mostrando un aumento evidente en datos en cadena.

Oportunidades de airdrops y guías de interacción

Colección de interacciones populares | Pre-registro de The Beacon temporada 1; interacción en la red de prueba de GenLayer (15 de mayo)

Circle publica el libro blanco de Arc, ¿qué oportunidades de interacción temprana existen?

Meme

Desde el mito de A9 hasta deudas por millones, la historia de 5 años de los jugadores de Meme

Ethereum y escalabilidad

Grayscale: el modelo de staking de Ethereum debe cambiar

El modelo actual de recompensas por staking en Ethereum enfrenta dos problemas estructurales: la desviación de tokens por L2 que reduce la quema, y el aumento en la emisión neta; el umbral de staking se acerca a cero, lo que podría terminar bloqueando casi todos los ETH en staking.

La comunidad discute establecer un límite superior en las recompensas de staking, y Grayscale opina que esto beneficiará a largo plazo el precio de ETH. La comunidad de Ethereum considera modificar el modelo de recompensas, con la idea central de incentivar solo hasta cierto porcentaje de staking, sin recompensas adicionales por encima.

Si se implementa, los rendimientos nominales de los staking disminuirán. Pero Grayscale cree que esto será positivo para el precio de ETH a largo plazo, por dos razones: controlar la inflación de ETH y fortalecer la narrativa de ETH como reserva de valor.

Resumen de temas candentes de la semana

Políticas y macroeconomía

Trump realiza visita de Estado a China, llama la atención la comitiva empresarial;

Se revela operación de “trading” de Trump en Q1, genera debate;

El Senado de EE. UU. aprueba la nominación de Kevin Waugh como presidente de la Reserva Federal;

El Comité Bancario del Senado aprueba la ley CLARITY (análisis);

Algunos senadores presentan enmiendas “antideFi”, que podrían debilitar las protecciones de la ley CLARITY;

Opiniones y declaraciones

Arthur Hayes: La carrera armamentística AI entre EE. UU. y China, sumada a la inflación de guerra, hará que BTC vuelva a 126,000 dólares, la burbuja de IA es la mayor oportunidad;

Wintermute: La reciente subida de BTC está impulsada por apalancamiento, los contratos sin cerrar aumentan y el volumen spot se mantiene bajo;

Entrevista a CZ: aún dedica el 80% de su tiempo a blockchain, con 10 millones de dólares puede lograr libertad financiera;

Instituciones, grandes empresas y proyectos destacados

Cerebras cotiza en Nasdaq, primer día activa un límite de caída;

Fundación Solana colabora con Google en Pay.sh (análisis);

Datos

ZEC sube 15 veces en el año (análisis); TON continúa en alza (análisis); precios de tokens L1 en movimiento (análisis);

Los ingresos de Circle en el primer trimestre alcanzan 694 millones de dólares, el volumen en USDC en cadena crece un 263% interanual (detalles del informe);

Los ingresos de Gemini en el primer trimestre crecen un 42%, el precio de sus acciones sube un 30% tras el cierre;

Los hodlers de Bitcoin acumulan en masa, las compras institucionales impulsan el regreso por encima de 80,000 dólares…

Enlace a la serie “Selección semanal de editores”. Hasta la próxima~