Acabo de darme cuenta de que el ratio corriente es una métrica que la mayoría de la gente suele malinterpretar. Cuando miran los balances de una empresa, es una pequeña bestia que hay que entender correctamente.

En pocas palabras, el ratio corriente es comparar los activos que se pueden convertir en efectivo en un año con las deudas que deben pagarse en ese mismo período. Si la empresa tiene efectivo, cuentas por cobrar, inventarios, todo eso son activos circulantes, y se comparan con las cuentas por pagar y las deudas a corto plazo para obtener esta proporción.

Pero aquí es donde muchas personas fallan: un ratio corriente alto no significa necesariamente que la empresa sea fuerte. Puede significar que tiene dinero sentado sin invertir. Piensa: si una empresa tiene 2 pesos en comparación con 1 peso de deuda, parece bien, pero si ese dinero está en inventarios viejos que no se venden, no es dinero en efectivo real.

Otro problema a tener en cuenta con el ratio corriente es que no refleja el flujo de caja. La empresa puede tener un ratio aparente bueno, pero en realidad el dinero no entra. Es solo un número en papel. Las cuentas por cobrar que no se cobran todavía se cuentan como activos en la fórmula, lo cual es una manipulación clásica de números.

Además, un buen ratio corriente no tiene un estándar único; depende de la industria. Los bancos y las tiendas minoristas tienen diferentes requerimientos. Generalmente, entre 1.5 y 2 se considera equilibrado, pero por debajo de 1 hay que alertarse, porque indica que las deudas superan los activos.

Cuando revisé las cifras de Amazon en 2019, sus activos circulantes eran 96.3 mil millones de dólares, y sus deudas 87.8 mil millones, dando un ratio de 1.1. Parece no estar mal, pero hay que recordar que Amazon, como gran minorista, tiene una rotación de inventarios muy rápida, diferente a otras empresas con inventarios atascados en almacenes.

Aquí es donde la gente suele malinterpretar: un ratio corriente alto no siempre es señal de fortaleza. A veces indica que el CEO no sabe qué hacer con el dinero: no invierte en crecimiento, no compra maquinaria nueva, no expande mercados. El dinero solo se queda sentado, y los retornos no aumentan.

Para nosotros, que operamos con CFD en Gate u otros lugares, el ratio corriente debe considerarse junto con otros indicadores. Si la empresa tiene un buen ratio, pero las ganancias disminuyen o el flujo de caja se deteriora, hay que tener cuidado. En épocas de recesión, las empresas con ratios fuertes tienen más posibilidades de sobrevivir, pero eso no garantiza que las acciones suban.

El truco está en usar el ratio corriente solo como un filtro inicial: verificar que la empresa no vaya a la bancarrota el próximo año. Pero si quieres saber si va a crecer, hay que analizar otras cosas: beneficios, flujo de caja, posición de deuda a largo plazo y la competencia en la industria.

Lo importante a recordar sobre el ratio corriente es que es solo una herramienta, no la respuesta definitiva. La consultoría de ratios debe buscar un equilibrio entre mantener suficiente efectivo y hacer inversiones en nuevas oportunidades. Si se guarda demasiado, se pierden oportunidades; si se guarda muy poco, se corre riesgo de crisis.

Personalmente, uso el ratio corriente como parte del análisis previo a tomar una posición. Si veo que la liquidez es buena y los indicadores técnicos apuntan hacia arriba, me da más confianza. Pero si solo miro un ratio corriente bueno y entro sin considerar otros datos, puedo equivocarme. Operar con inteligencia significa ver el panorama completo, no solo un número.