Últimamente he visto a muchos amigos en Hong Kong discutiendo sobre el oro, realmente esta tendencia ha sido bastante fuerte. Desde principios del año pasado hasta ahora, el precio del oro ha subido de más de 2000 dólares a más de 5000, con una ganancia superior al 150%, la verdad es que este rendimiento no es común en la historia del precio del oro en Hong Kong en los últimos 10 años.

Yo mismo he revisado la tendencia del oro en los últimos más de 50 años y he descubierto una regla muy interesante. Desde el colapso del sistema de Bretton Woods en 1971, el oro ha experimentado básicamente tres grandes ciclos alcistas. La primera ola fue en los años 70, cuando subió de 35 dólares a 850 dólares, en ese momento fue una crisis de confianza en el dólar junto con una crisis petrolera; la segunda ola fue de 2001 a 2011, cuando subió de 250 dólares a más de 1900, impulsada por la lucha global contra el terrorismo tras el 11 de septiembre y la crisis financiera de 2008; ahora, esta ola comenzó en 2019 con un precio de 1200 dólares y ya ha superado los 5000, impulsada por compras de oro por parte de bancos centrales, riesgos geopolíticos y políticas de flexibilización monetaria.

Parece que cada ciclo alcista tiene una historia similar: problemas de confianza en el dólar, junto con gobiernos que empiezan a imprimir dinero, y entonces el oro empieza a subir. Pero lo que hace diferente esta vez es que la deuda global de los gobiernos ya es insostenible, y los bancos centrales no pueden subir las tasas de interés tan agresivamente como antes para acabar con la tendencia alcista. Por eso, creo que esta vez el mercado no terminará de forma tan limpia como las anteriores, sino que probablemente estará en una fase de alta volatilidad durante varios años.

Hablando de invertir en oro, mi opinión es que realmente es un buen activo, pero lo clave es acertar el momento. En los últimos 50 años, el oro ha subido 145 veces, lo cual no es menos que las acciones, pero el problema es que hubo un período de estancamiento de 20 años. Si compraste durante ese tiempo, básicamente estabas apostando. Por eso, el oro no es muy adecuado para mantener a largo plazo de forma simple, sino que es más conveniente hacer trading en tendencias claras.

Mi estrategia personal es, cuando parece que la economía va a tener problemas, asignar oro; cuando detecto una tendencia clara, aumentar la posición; y cuando aparece una señal de pico, reducir la exposición. Esto genera un rendimiento mucho mayor que simplemente mantener. Últimamente también estoy usando herramientas CFD para hacer operaciones a corto plazo, porque el apalancamiento y la flexibilidad realmente ayudan a los pequeños inversores a construir posiciones rápidamente.

Si también estás considerando invertir en oro, te recomiendo primero aclarar si quieres mantenerlo a largo plazo o hacer trading en tendencias cortas, y luego decidir la proporción de asignación según el entorno macroeconómico actual. Cuando la economía esté en buen estado, puedes aumentar la proporción en acciones; en tiempos de recesión, incrementar en oro y bonos. Solo así podrás proteger tus activos frente a la volatilidad del mercado.