Muy bien, también llevo un tiempo siguiendo el mercado de la plata y tengo que decir: la volatilidad de los últimos meses es simplemente salvaje. En enero, el precio subió a 121 dólares, luego en 30 horas cayó más del 30 por ciento. Esa fue la mayor caída diaria desde 1980. Desde entonces, la plata se ha movido en torno a los 83-85 dólares, pero la pregunta sigue siendo: ¿explotará el precio de la plata o ya se apagó el fuego?

Lo que me hace ser optimista: el déficit estructural de oferta es real. El mercado de la plata lleva ya seis años consecutivos en déficit, y el déficit acumulado desde 2021 alcanza casi 820 millones de onzas. La producción minera se mantiene en torno a 813 millones de onzas por año, pero la demanda está aumentando. Especialmente en Asia: en Hong Kong y el sur de China, en algunos momentos las barras de plata estaban agotadas en horas. Además: solar, vehículos eléctricos, infraestructura de IA, en todas partes se necesita plata. El Instituto de Plata espera un fuerte crecimiento de la demanda en estos sectores hasta 2030. Si la plata va a explotar, será por estos factores fundamentales.

Pero aquí está el problema: el dólar estadounidense es el gran riesgo. Con el nuevo jefe de la Fed, los analistas esperan una política monetaria más restrictiva y un dólar fuerte. Eso hace que la plata sea más cara para los compradores internacionales y frena la demanda. Citigroup pronostica 150 dólares en los próximos tres meses y llama a la plata "oro con esteroides", pero Marko Kolanovic (ex JP Morgan) ve el precio en solo 50 dólares. Goldman Sachs advierte sobre una volatilidad extrema. Las predicciones para 2026 van desde 50 hasta 150 dólares, lo que muestra cuán incierta es la situación.

Mi opinión: sí, el precio de la plata podría volver a explotar, pero no está garantizado. La escasez de oferta y la demanda de tecnologías futuras son apoyos reales. Si la inflación continúa o el dólar se debilita, podría venir otra rally. Pero muchos no esperaban esta caída del 30 por ciento, lo que muestra lo rápido que pueden cambiar las reglas del juego. Quien quiera invertir, debería consultarlo con un asesor financiero y no especular con ganancias rápidas.