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BlackRock Advierte que la Inversión en Capex de IA Está Transformando lo Micro en Macro para el Mercado

El Instituto de Inversiones de BlackRock advierte a los inversores que la inversión en capital (capex) en IA a nivel corporativo ahora impulsa todo el contexto del mercado macroeconómico. Este gestor de activos dice que su tema principal para 2026, es decir, micro es macro, refleja ese cambio.

Las notas de los estrategas Jean Boivin y Wei Li aparecen cuando la inversión en capital por parte de las grandes tecnológicas alcanza aproximadamente 725 mil millones de dólares este año. La cifra ha aumentado alrededor del 10% respecto a las estimaciones previas al informe de ganancias del primer trimestre. Este capex compite con los motores tradicionales de la economía macro.

El Capex en IA Ahora Compite con los Motores Tradicionales de la Economía Macro

La teoría micro-es-macro destaca que el capex de unas pocas empresas puede moldear el crecimiento, los ingresos y los rendimientos. Este gasto ahora equivale a las políticas de los bancos centrales como motor del mercado.

BlackRock estima que la inversión en infraestructura de IA podría alcanzar entre 5 y 8 billones de dólares en esta década. Los Magníficos Siete han registrado recientemente un crecimiento en beneficios trimestrales de aproximadamente el 57%. La IA ahora se ha convertido en la fuerza principal detrás del aumento de las acciones en Estados Unidos.

La firma cree que la IA podría ser la primera innovación en 150 años lo suficientemente fuerte como para impulsar el crecimiento de EE. UU. por encima del 2%. Enfatizan que el resultado final aún no está garantizado.

La Inflación y el Estrecho de Ormuz Aumentan los Riesgos

Las presiones de precios ya eran altas antes de que el cierre del Estrecho de Ormuz añadiera nuevos riesgos energéticos. BlackRock ahora ve que unas tres veces la subida de tasas ya está descontada en Europa, mientras que EE. UU. se mantiene en una posición de resistencia.

La firma sigue sobreponderada en acciones de EE. UU. y mercados emergentes. Advierten que los bonos a largo plazo de EE. UU. ya no actúan como un contrapeso en la cartera como antes. Los rendimientos más altos, junto con una inflación rígida, podrían comenzar a presionar las valoraciones si las perturbaciones continúan.

Bitcoin Atrapado en Medio de la Corriente Macro Cruzada

El mercado de activos criptográficos también refleja esa misma fuerza. Bitcoin
BTCUSD
se negocia en torno a 80.646 dólares, aproximadamente un 36% por debajo del récord de octubre de 2025 en 126.080 dólares. Ethereum
ETHUSD
está en torno a 2.260 dólares, más del 50% por debajo del pico de agosto de 2025.

El capital que antes fluía hacia activos riesgosos ahora se está dirigiendo hacia capex en IA y seguridad energética, aumentando así la competencia por financiamiento. BlackRock considera que la diversificación auténtica ahora requiere mercados privados y fondos de cobertura en lugar de la dispersión en activos tradicionales.

El apalancamiento en aumento, la protección tradicional debilitada y solo unos pocos grandes actores moviendo todo, hacen que el espacio para posiciones pasivas sea cada vez más estrecho. La gran pregunta es si la inversión en capex en IA seguirá manteniendo su ventaja en crecimiento, o si comenzará a desplazar otros activos. La respuesta podría determinar la dirección del mercado de riesgo hasta la segunda mitad de 2026.