Últimamente siempre me preguntan, ¿puedo comprar oro ahora? La verdad, esta pregunta está bien formulada, porque no solo se trata del precio, sino también de la mentalidad.

Primero doy la conclusión: el oro tiene oportunidad ahora, pero siempre que tengas claro qué estás haciendo.

Este ciclo de subida del precio del oro, en apariencia, se debe a expectativas de recortes de tasas, inflación, riesgos geopolíticos y esas viejas recetas, pero la historia real es más profunda. Después de 2022, la confianza de los bancos centrales en el dólar empezó a debilitarse. El hecho de que las reservas en divisas fueran congeladas cambió radicalmente la percepción de los países — el oro se convirtió en el único activo que no puede ser congelado unilateralmente. Desde entonces, la compra de oro por parte de los bancos centrales no se ha detenido realmente. El año pasado, las compras netas globales superaron las 1200 toneladas, siendo ya el cuarto año consecutivo en que superan las mil toneladas. Esto no es especulación a corto plazo, sino una fuerza estructural que impulsa el mercado.

Sumado a ello, la presión de la deuda en EE. UU. aumenta, la incertidumbre en las políticas arancelarias persiste, y la situación geopolítica sigue fermentando, por lo que el capital naturalmente fluye hacia activos refugio. El precio del oro subió desde el año pasado hasta abril de este año, aunque con correcciones, cada vez el fondo es más alto.

Entonces, ¿puedo comprar oro ahora? Depende de quién seas tú.

Si eres un trader a corto plazo, la volatilidad actual es bastante adecuada para operar. Antes y después de los datos del mercado estadounidense, la volatilidad del oro se amplifica claramente, y el análisis técnico es más fácil. Pero siempre con un stop loss estricto, limitando el riesgo a un 1-2% como base.

Si eres principiante, mi consejo es simple: prueba con poco dinero primero. No te dejes llevar solo por la subida del precio del oro y pongas todo en una sola jugada. Aprende a usar el calendario económico para seguir los datos de EE. UU., eso es mucho más confiable que seguir ciegamente la tendencia.

Si quieres hacer una asignación a largo plazo, puedes comprar oro ahora, pero prepárate mentalmente. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, no es menor que la de las acciones. Puede duplicarse en medio plazo, o reducirse a la mitad. La ola de 2011 a 2015 es un ejemplo vivo. Así que no pongas toda tu fortuna en ello, la diversificación es la clave.

Los inversores con experiencia pueden considerar una estrategia combinada — mantener una posición principal a largo plazo, y usar posiciones satélite para hacer trading en medio de la volatilidad. Especialmente antes y después de los datos del mercado estadounidense, hay oportunidades claras de operación. Pero esto requiere una verdadera capacidad de control del riesgo.

Hablando de instrumentos de trading, el costo de transacción del oro físico es muy alto (5-20%), y el trading frecuente puede comerse gran parte de las ganancias. Si quieres hacer trading de rango, los ETFs de oro o derivados como XAU/USD tienen mejor liquidez y son más flexibles para operar.

¿Cómo ven las instituciones el 2026? La opinión general es que habrá oscilaciones en niveles altos con tendencia alcista. El precio promedio esperado está entre 4800 y 5200 dólares, con un objetivo a fin de año entre 5400 y 5800 dólares. En escenarios optimistas, incluso podría llegar a 6000-6500 dólares. Goldman Sachs, JPMorgan, Citibank y otras instituciones han elevado sus predicciones, principalmente por la compra continua de los bancos centrales, las expectativas de recortes de tasas de la Fed y la demanda de refugio.

Pero aquí hay un punto clave: las predicciones de las instituciones no significan un camino único. Si la economía desacelera y las tasas bajan aún más, el precio del oro podría subir moderadamente. Pero si las políticas logran impulsar el crecimiento y el dólar se fortalece, el oro también puede retroceder. Por lo tanto, 2026 será más una oscilación en un rango alto que una tendencia unidireccional sin retorno.

Mi opinión es esta: la compra de oro por parte de los bancos centrales representa una duda a largo plazo sobre el sistema del dólar. La inflación persistente, la presión de la deuda, las tensiones geopolíticas, todavía no se han resuelto. Cuanto más alto esté el fondo del oro, menor será la caída en un mercado bajista, y la tendencia alcista será fuerte. Pero recuerda, la subida del oro nunca es en línea recta. A principios de año, por el repunte de las tasas reales, hubo una corrección significativa del 18%. La volatilidad es la norma.

Entonces, ¿puedo comprar oro ahora? Sí, pero depende de cómo lo hagas. Seguir la tendencia, tener claro si tu enfoque es corto, largo o de asignación, y decidir con qué postura entrar. Lo importante no es predecir el precio a corto plazo, sino construir un marco analítico claro, monitorear sistemáticamente, y no seguir ciegamente las noticias. Esa es la verdadera sabiduría en inversión.